美国过热的黄金和创纪录的杠杆——比特币的风险

金融市场同时出现了几种令人担忧的信号。彭博情报策略师迈克·麦克隆认为黄金看起来过热，而全球市场投资者的研究人员报告称美国市场的杠杆交易达到了创纪录的水平。这些观察共同构成了风险资产，包括比特币（BTC），的脆弱局面。

这两个论点指向同一个方向：市场上充斥着对增长的押注，而防御性资产正在失去立足点。在这种情况下，情绪的任何反转都可能引发连锁反应。

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麦克隆：黄金可能已经过了顶峰

在麦克隆看来，1月至2月可能是出售黄金的机会，黄金一直在上涨。特别是，在价格大约下跌30%之后，贵金属在每盎司约4000美元的陡峭支撑位反弹是“正常的”。但根据分析师的说法，整体局面看起来过热。

这位策略师提供了一个耐人寻味的比较：自2007年以来，黄金的180天波动率首次以约2.3倍于标准普尔500指数波动率的溢价交易。这一变化使贵金属变成了一种投机性风险资产。在过去，类似的情况曾预示着大衰退，并发出了股市波动性低的信号。

当黄金在二月份达到约$5,500的价格峰值时，它相对于其60个月移动平均线和美国政府债券曲线处于四十年来的高点。在这种情况下，大多数中央银行转向加息。

30年期美国政府债券的收益率在五月上升至近5.2%——自2007年以来的最高水平——可能会对没有收入的资产造成阻力。在麦克隆看来，黄金面临相对于股票处于亏损位置的风险。

来源：BeInCrypto