Bitwise首席投资官Matt Hougan：MicroStrategy作为比特币最大买家的时期可能已经结束

比特币首席投资官马特·霍根表示，MicroStrategy作为比特币（BTC）最主要买家的时期可能已经结束，该财务巨头现在的定位是出售而不仅仅是积累该资产。

MicroStrategy（MSTR）的优先股在最近几周崩溃，新的资本计划现在允许公司出售比特币用于三个主要目的，包括支付其股息义务。

MicroStrategy的比特币机器如何停滞不前

霍根表示，多年来，MicroStrategy一直作为比特币需求的单向来源。该公司通过ATM股权和优先股发行来增加其国库，通常每周购买数千个BTC。

然而，该公司的策略在今年发生了变化，表明愿意出售部分比特币持有量。BeInCrypto报道，MicroStrategy在5月26日至5月31日期间出售了32个BTC，约合250万美元。这是自2022年12月以来的首次出售。

MicroStrategy的STRC优先股的下跌也给其主要比特币融资机制施加了压力。市场数据显示，上周五STRC跌至71.2的历史低点。此次下跌发生在比特币跌破60,000美元之际。

霍根表示：“上周比特币跌破60,000美元，达到自2024年以来的最低水平。回调的原因有很多，但最大的原因无疑是STRC，即MicroStrategy（MSTR）发行的永久优先股权工具。”

不久之后，在2026年6月29日，Strategy公布了其数字信用资本框架。该计划允许其定期出售BTC，以筹集高达12.5亿美元的美元储备，满足股息和利息义务，当发行新股不如出售BTC更有利时，以及资助股票或债务回购。

Hougan将这一变化视为结构性转折点。

“展望未来，Strategy可能会根据市场情况买入或卖出比特币。重要的是，我认为它不会成为大卖家。没有机制会迫使Strategy每年出售超过数十亿美元的比特币。如果比特币价格上涨，我认为它很可能会成为净买家。我只是预计它在下一个周期中在比特币中的重要性会低于上一个周期，”他补充道。

如果不是Strategy，那么谁将成为比特币最大的买家？Hougan预计机构投资者将填补这一空白。

他指出全球银行、资产管理公司、养老基金、捐赠基金、主权财富基金和财务顾问，强调他们共同管理着世界上最大的资本池。

“有迹象表明这已经在发生：摩根士丹利最近推出了专有比特币ETF，富国银行正在将比特币纳入模型投资组合，等等……多个主权财富基金和主权银行要么已经持有比特币，要么已宣布研究计划。尽管比特币ETF在2026年出现了资金流出，但自2024年推出以来，它们吸引了超过500亿美元的资金，”他解释道。

霍根也表达了乐观的态度，他表示相信市场接近找到底部，并准备在这个秋季进入新的牛市。

来源：BeInCrypto