为什么华尔街悄悄抛售Meta股票而选择谷歌

Meta的股票在2026年下跌了约10%，而推动市场的大型投资者正在悄悄出售这些股票，同时可能转而购买谷歌的股票。

原因归结为金钱。Meta在人工智能上花费了创纪录的金额，但与谷歌不同的是，它没有明确的方式来赚回这些钱。

大型资金为何退缩

Meta Platforms（META）计划在2026年花费1250亿到1450亿美元，其中大部分用于人工智能数据中心。这笔费用是人们关注的核心问题。问题在于回报。Meta几乎所有的收入，约98%的2009.7亿美元的2025年销售额，仍然来自广告。

与谷歌、亚马逊和微软不同，Meta没有云业务来出租其新的计算能力。因此，Meta的人工智能资本支出没有明显的第二收入来源。这可能开始发生变化。

彭博社在7月1日报道，Meta正在建立一个名为Meta Compute的云服务，以出售其多余的人工智能能力，尽管这些计划还处于早期阶段，可能会有所变化。

摩根大通在4月提出了这一观点，将Meta评级下调至中性，并将目标价从825美元下调至725美元。该银行警告称，公司可能会在多年内首次出现负自由现金流。

这种谨慎现在体现在资金流动上。Chaikin资金流动指标，一个衡量大型资金是买入还是卖出的指标，Meta的读数为-0.209，显示出持续的卖出。谷歌的读数为+0.177，显示出买入。

Meta在相对强度方面也落后，这一指标衡量股票与其同行的表现。Meta得分为95.8，而Google得分为123.0，处于领先地位。

简而言之，投资者似乎正在将Meta换成Google，因为它们都属于同一AI集团，即超大规模公司。Google已经拥有一个大型、盈利的云业务，将其AI支出转化为今天的收入。

相比之下，Meta仅宣布了其计划。一个正在运作的业务与一个承诺之间的差距正是资金追逐的目标。

更广泛的背景看起来脆弱。只有32%的与AI相关的股票交易价格高于其50日平均价格，这一水平表明反弹狭窄且不稳定。Meta自己的群体看起来是所有群体中最糟糕的。五大超大规模公司的股票均未交易高于该平均水平，这是任何AI类别中最弱的表现。

因此，Meta不仅仅是自身疲弱。它是市场最弱角落中的落后者。

交易者已经开始对冲。看跌期权与看涨期权的比率，从7月2日的0.37上升至0.58，显示出更多的保护买家。看涨期权仍然占主导地位，因此这一变化被解读为谨慎，而非恐惧。

然而，华尔街依然乐观。截至7月2日，花旗、富国银行和沃尔夫研究均维持买入评级，目标价在767美元至850美元之间，远高于当前接近585美元的价格。

这个差距为下一个测试奠定了基础。Meta将在7月29日公布第二季度财报，分析师预计收入约为600亿美元。

目前，这两个阵营意见不一。大型投资者正在出售，而期权交易者则在对冲，而分析师仍然建议买入。7月29日的财报将显示哪一方正确解读了Meta股票。

来源：BeInCrypto