摩根大通表示买入人工智能芯片的低谷，但摩根士丹利则推崇另一种投资

华尔街两家最大的银行在同一人工智能（AI）交易上给出了相反的建议。摩根大通表示，近期AI芯片价格的下跌是一个买入机会，而摩根士丹利则表示是时候转移注意力了。

分歧在于时机，而不是方向。芯片股票的急剧回调限制了2026年的巨大涨幅，两家银行仍然支持AI繁荣，但在下一步收益的方向上存在分歧。

摩根大通表示AI芯片的下跌是一个机会

摩根大通告诉客户，近期的抛售是一个买入机会。该银行表示，AI芯片的需求仍然强劲，而供应保持紧张。它预计在2028年之前不会有显著的新芯片产能到来。

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这种短缺赋予了芯片制造商真正的定价权。因此，摩根大通更倾向于芯片股票，而不是被称为超大规模云公司的大型云公司。该银行还预计全球股票将在2026年下半年达到新高。

摩根士丹利的首席投资官迈克尔·威尔逊对此有不同看法。他的团队表示，芯片股票背后的动能正在减弱，因为它们引领了整个反弹。芯片制造商的盈利预期也被迅速提高，现在处于历史极端。

威尔逊的主要线索是一个奇怪的脱节。像微软、亚马逊和Meta这样的超大规模云公司在AI上的支出比以往任何时候都要多，预计2026年的资本预算为8050亿美元，2027年为1.116万亿美元。然而，它们的股票仍在下滑。

在他看来，这个差距是芯片股票的警告信号。他甚至将芯片反弹与2026年早些时候白银的急剧上涨进行了比较，称这两者都是由流动性驱动的走势，而不是持久的新趋势。

威尔逊预计主要的美国基准指数在短期内将继续承压。

彭博社报道，威尔逊指出，“一些大型公司的动量正在减弱。”

数据显示出压力。纳斯达克综合指数在6月底的一周内下跌了4.6%，而最近的芯片抛售使费城半导体指数在同一时期内下跌了7.9%。该指数仍然高于去年九月的水平。

投资者现在在等待下一个重大线索。美光上个月的强劲销售预测未能提振芯片股票。许多人希望听到英伟达关于人工智能芯片需求健康状况的消息。

更大的信号可能是超大规模云服务商是否坚持他们的支出计划，尤其是在担心他们在人工智能上过度支出的情况下。威尔逊对标准普尔500指数的年终目标为8000点，约比当前水平高出7%。

芯片股票和加密货币的走势密切相关，都是对人工智能和宽松货币的高贝塔押注。当半导体大幅下跌时，比特币（BTC）和以太坊（ETH）往往也会受到影响。

危险在于，超大规模云服务商的疲软可能会转变为广泛的科技抛售，而不是干净的轮换，这可能会使风险偏好流入加密货币的资金减少。

在下一次财报电话会议上，稳定的超大规模云计算支出将支持威尔逊的轮换，而突然的削减将对芯片和加密货币造成麻烦。

来源：BeInCrypto