比特币的熊市可能在91天内结束。BTC会跌到多低？

比特币（BTC）已进入结束其过去三个熊市的同一91天窗口。历史表明，这段时间是任何周期中最具惩罚性的，但每次重复时损害都在缩小。

现在有两种独立的方法趋向于相似的底部。对过去回撤的线性回归和对数斐波那契回撤都指向到10月初接近$47,000的底部。

比特币进入结束熊市的91天窗口

今天比特币交易接近$62,865。它已从2025年10月创下的约$126,000的历史高点下跌近50%。这一下降已经与过去比特币熊市的规模相匹配。

当前的下跌引发了一个明显的问题。价格在找到底部之前还能下跌多少？过去的周期提供了有用的指南。

该分析测量了每个过去熊市的最后91天。每个窗口从一个局部高点到91天后打印的低点。

91天的跨度大约等于一个财务季度。这使其成为每个周期中一致的标准。它还捕捉到恐慌性抛售往往达到顶峰的阶段。

该方法隔离了每个熊市的收盘阶段。该阶段历史上提供了整个周期中最陡峭和最快的损失。并排比较这三个窗口揭示了一个明显的趋势。

时机也与比特币的四年周期相一致。每个熊市结束都在一个由减半驱动的高峰之后超过一年。一些分析师现在质疑这个周期是否仍然有效。

最后三个比特币熊市以相同的方式结束

第一个案例从2014年10月持续到2015年1月。在这91天内，比特币下跌了63.54%。价格在$152处触底，随后开始缓慢恢复。

在那段时间内流动性很薄弱。市场仍然带有Mt. Gox交易所崩溃的伤痕。没有机构买盘来缓冲下跌。

从那个低点的恢复证明是缓慢但强劲的。比特币在2015年大部分时间内需要稳定，才开始下一个重大上涨。

第二个案例涵盖了2018年9月至12月。在同样的91天内，比特币下跌了56.69%。低点在11月的崩溃期间接近$3,210。

这一下跌是严重的，但比2014年要温和。这个转变标志着缩小模式的第一个明显迹象。一个更深的市场开始吸收抛售。

2018年的低点作为关键支撑保持了多年。它后来成为2020年和2021年强劲反弹的发射台。

第三个案例从2022年8月持续到11月。比特币在这一窗口期内损失了37.60%。底部形成于$15,632，因为FTX崩溃削弱了市场信心。

与之前的周期相比，回撤再次减轻。现在的序列清晰可见，63.54%，然后是56.69%，再然后是37.60%。每次结束的损失都比之前少。

自那2022年的低点以来一直保持不变。它为2025年超过$120,000的新纪录的长期攀升奠定了基础。

为什么每个比特币底部的损失都比上一个少

回撤的缩小并非随机。每个周期都带来了更深的流动性和更成熟的市场结构。这种结构削弱了每次抛售的冲击力。

这一趋势反映了比特币波动性的整体下降。更大的规模和更稳定的持有者减缓了早期年份的剧烈波动。温和的熊市结束是这种成熟的一个明显结果。

现货比特币ETF现在占据了大量需求。机构交易台、更大的衍生品市场和更大的市值都吸收了压力。将价格压低所需的资本远比以前多。

链上数据支持这一观点。大型鲸鱼在6月的抛售中持续积累。它们的购买往往减缓了曾经失控的下跌。

交易所交易基金今年的表现两极分化。它们在6月期间抽走了数十亿美元，然后在7月初转为正面。这种双向流动显示了机构接入如何塑造每一次波动。

回归分析指向$47,000的比特币底部

线性回归捕捉到了这种软化趋势。拟合过去三个回撤产生的线为 y = 65.58 减去 12.97x。斜率稳步指向更小的损失。

模型预测下一个最终季度的下降约为 26.6%。这个数字延续了自 2014 年以来的模式。它暗示当前的熊市结束应该是最温和的。

数学本身保持简单。回归通过过去三个下跌绘制最佳直线。其每个周期约 13 点的向下斜率捕捉了放缓趋势。

三个数据点形成一个小样本。因此，回归提供的是方向性指导，而不是精确保证。它框定了可能的幅度，而不是确定的结果。

将预测的下降应用于当前周期是简单的。最近的每周蜡烛高点为 $64,657。比特币在 6 月的急剧下跌后最近反弹至该水平。

从该高点下降 26.64% 意味着底部接近 $47,431。91 天的窗口从 2026 年 7 月到 10 月初。比特币目前交易约为 $62,865，因此模型仍然允许有意义的下行空间。

几家链上研究公司分享了类似的时间表。许多公司独立指出 2026 年第四季度可能是底部窗口。这个时间与该模型非常接近。

跨越四个周期的完整模型现在排列如下。

前三个周期的起始价格来自每个窗口的高点。2026 年的起始价格使用最近的高点 $64,657。

将斐波那契点记录到相同的比特币底部

第二种方法支持相同的结论。它在每个周期中使用对数斐波那契回撤。对数尺度适合比特币，因为它的波动随着时间的推移而复合。

线性尺度会扭曲这些比较。它会夸大最近的美元波动并缩小较早的波动。对数视图保持每个周期的比例和公平。

之前的周期提供了一个有用的模板。该回撤从69,000美元的峰值下降到3,122美元的熊市低点。它衡量了2022年熊市回撤了之前上涨的多少。

在该尺度上，2022年的底部非常明显。0.5回撤水平位于14,678美元。比特币在15,632美元触底，刚好在该中点之上。

市场在转向之前大约回撤了之前上涨的一半。之前周期的水平为0.236在33,233美元，0.382在21,149美元，0.5在14,678美元，0.618在10,186美元。一项经过同行评审的研究还将这些长期波动与网络增长联系起来。

当前周期产生了一个显著的平行关系。该回撤从126,272美元的历史高点下降到15,632美元的之前底部。它将当前的熊市与上一次完整的上涨进行了映射。

在这里，0.5水平位于44,428美元。回归目标47,431美元刚好在其上方。这个关系几乎逐烛反映了2022年。

在这两种情况下，预计的底部略高于对数中点。目前的水平为0.236，价格为$77,123，0.382为$56,849，0.5为$44,428，0.618为$34,722，0.786为$24,444。因此，两种不同的方法指向同一区域。

0.5水平通常在对数图表上充当公平价值。接近它的底部表明健康的重置，而不是完全崩溃。上一个周期和这个预测都符合这一描述。

目前，$56,849的0.382水平也很重要。它位于当前价格下方，可能充当支撑。如果干净地突破它，将打开通往更深区域的道路。

这些历史底部都在强劲反弹之前。2015年、2019年和2023年的反弹都始于这些回撤水平附近。这段历史框架解释了为什么预计的区域对长期投资者很重要。

比特币熊市：关注$44,000到$47,000的底部区域

这两种方法现在框定了一个区域。回归分析建议$47,431，而对数-斐波那契中点为$44,428。它们共同勾勒出大约$44,000到$47,000的底部范围。

时机集中在2026年10月初。这两个信号指向同一区域，增强了论点。这表明当前周期可能与2022年非常相似。

这一模式在三个完成的周期中保持一致。每个熊市都以残酷的季度结束，但每个熊市的程度都比上一个温和。这一趋势构成了该论点的核心。

几个因素仍可能导致模型崩溃。样本量较小，宏观冲击仍然可能发生。凯文·沃什领导下的鹰派美联储可能会加剧下滑。

大量ETF资金流出可能会进一步施加压力。强劲的资金流入则可能将底部抬升至预测区间之上。价格可能已经触底。

该框架是分析，而非财务建议。

交易者可能会关注$44,000到$47,000区间直到十月。每周收盘价若远低于$44,000将挑战该模型。若能保持在该区域之上，将保留历史节奏。

来源：BeInCrypto