Grayscale表示加密市场正在奖励一种不同类型的代币

Grayscale表示，加密市场越来越奖励具有真实基础的代币，而由Hyperliquid (HYPE)主导的金融协议正在远远领先于表情包币。

资产管理公司将这种差距归因于加密熊市和日益增长的机构采用。这两种力量正在将产生收入的项目与基础价值较低的投机代币分开。

为什么加密市场现在奖励基础

Grayscale通过其加密行业框架建立了其论点，该框架是与FTSE Russell共同开发的一组指数。该系统按功能对150多个协议进行分类，并每季度重新评估。Grayscale最近的研究根据代币的功能进行分组，而不是围绕它们的故事。

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金融加密行业涵盖在链上提供金融交易和服务的协议。它们的基础跟踪稳定币、代币化资产和其他区块链用例的采用情况。

稳定币结算量最近创下新纪录，进一步强化了这种需求。在下行期间，缺乏收入的代币跌幅最大，差距加大。

自2024年初以来，金融加密行业大约上涨了15%，而消费者和文化加密行业则下降了约75%。这使得金融代币领先于其消费者同行约90个百分点。

相比之下，滞后领域由像狗狗币（DOGE）这样的迷因币主导，Grayscale表示，这些币现在占其市场价值的约85%。

Grayscale特别提到Hyperliquid作为突出表现者。该链上交易所将交易费用引入一个援助基金，该基金回购HYPE，将代币的价值与实际平台使用挂钩。

Hyperliquid的HYPE代币从2024年末接近$3.81的历史低点攀升至2026年6月的峰值$76.70。周一交易价格接近$63，今年上涨约29%，按市场价值排名第10。

“加密市场正在奖励具有强大基本面的代币。这包括Hyperliquid和其他领先的区块链金融应用，”Grayscale指出。

一些基金经理也持相同观点。Multicoin Capital的首席投资官Tushar Jain表示，领先的协议应该像公司一样进行评估。他的公司持有HYPE，并认为Hyperliquid在链上衍生品方面处于领先地位。

“Solana是一项业务。Hyperliquid是一项业务。它们旨在产生现金流，而这正是赋予这些代币价值的主要因素……”Jain在最近的一次采访中说道。

其他以收入为重点的项目也顺应了这一变化，包括最近的收入资助代币销毁。是否能够保持这种领先地位可能取决于消费者代币是否能够创造真实收入。目前，Grayscale的数据表明，基本面而非投机正在将市场的赢家区分开来。

来源：BeInCrypto