哪个资产是最佳的战争对冲？2026年美伊测试

在2026年美伊战争期间，美国股票证明是最强的对冲工具，而黄金、白银和比特币（BTC）都失去了价值。投资者为安全而购买的资产在冲突中提供了最弱的回报。

战争从2026年2月28日持续到6月17日，随后在7月的冲突升级重新开启敌对行动。在此期间，标准普尔500指数和纳斯达克创下了新高，而贵金属则崩溃。

为何避险交易适得其反

黄金在接近历史高点时进入战争。在之前的八个月中，这种金属上涨了近60%，在2月27日达到了5,281美元，接近其历史最高点。这一涨幅在任何攻击发生之前就已经反映了巨大的地缘政治风险。

以色列和美国于2月28日对伊朗发动攻击，杀死了最高领袖阿里·哈梅内伊。黄金短暂飙升后又迅速回落。交易者在经过数月的传闻购买后，选择在消息发布后抛售。

这种贵金属连续四个月下跌。在第二季度，它下降了约16%，是自2013年第二季度以来表现最弱的季度。如BeInCrypto之前报道的，黄金在6月30日跌至3,942美元，创下自2025年11月初以来的最低水平。

到6月17日《伊斯兰堡备忘录》签署时，黄金已经下跌了17%，战争正式结束。随着冲突的重新点燃，到7月中旬，损失扩大至22%。白银表现最差，在同一时期内下跌了37%。

值得注意的是，美国股票在早期惊吓中获胜。标准普尔500指数在3月底下跌近8%，然后反弹至新高。现在交易价格约比战争前水平高出9%，而纳斯达克则大约高出14%。

比特币表现得像一种风险资产，而不是避风港。在5月10日的广泛风险偏好期间，它攀升至82,791美元的日内高点。然而，该代币回落并在战争结束时下跌约2%。

6月17日的伊斯兰堡备忘录结束了战争并稳定了市场。然而，该协议对霍尔木兹海峡的控制权仍然模糊。这个空白在7月重新出现，当时伊朗据报道袭击了油轮，美国恢复了打击。

随着紧张局势的回归，比特币进一步下滑。到7月13日，它的交易价格接近62,000美元。然而，第二天它反弹近4%，收于64,956美元，仅比战争前水平低1.4%。

美国通胀降温推动了反弹，而不是冲突。6月消费者价格环比下降0.4%，是自2020年4月以来的最大降幅。

这缓解了对美联储再次加息的担忧，并让看跌交易者措手不及。Coinglass数据显示，约有2.9279亿美元的空头头寸被平仓，而多头头寸也为2.9279亿美元。

反弹突显了比特币的真实性质。它是基于宏观信号反弹，而不是战争头条。同时，黄金和白银在昨天小幅反弹后今天再次下跌，巩固了它们作为冲突中表现最差的资产的地位。

石油的表现与黄金本应如此。布伦特原油几乎完美地跟踪了战斗，随着冲突升级而上涨，随着和平而下跌。这是冲突期间战争交易的最清晰例子。

布伦特在2月27日战争开始时接近72美元。随后在3月底飙升63%，达到118美元，因为袭击威胁到霍尔木兹海峡的供应。该水道大约承载着全球五分之一的石油。

随着战争的结束，价格随后回落。到7月1日，布伦特回落至约70美元，抹去了整个战争期间的涨幅。6月的停火消除了推动价格飙升的供应威胁。

7月的冲突再次将其推高。在伊朗袭击油轮和美国恢复霍尔木兹封锁后，布伦特在一周内上涨近18%。到7月15日，交易价格超过84美元。

这种模式使石油成为战争本身的对冲，而不是在战争期间持有。它奖励了那些在冲突升级时买入并在和平时卖出的交易者。买入并持有的投资者没有损失，因为价格回到了大约原来的水平。

然而，这可能并不适用于所有全球冲突。美伊冲突特别阻碍了石油的稳定供应。因此，随着供应减少，油价往往会上涨。由于这一点，在大多数冲突期间，石油充当了战争对冲。

来源：BeInCrypto