670亿美元对冲基金为股市发出罕见的AI芯片信号

人工智能芯片股票迅速降温。跟踪半导体指数的SOXX基金，目前比6月的高点低约15.7%，在经历了一段时间的抄底后，散户交易者开始卖出。

这种反转是Citadel Securities的股票衍生品策略负责人Scott Rubner刚刚标记的罕见信号。这一信号标志着过去抛售低点，或者说是局部底部。

Rubner标记的内容

在7月的投资者报告中，Rubner表示，散户客户在7月2日和7月7日的两个下跌日转为净卖出芯片，因为费城半导体指数(SOX)，作为主要芯片制造商的基准，下降了约5%。在SOX下跌时卖出是罕见的。

注意：我们绘制SOXX图表，这是跟踪SOX指数的交易所交易基金，因为该指数本身无法交易。

此外，他在过去一年中仅统计了大约八次这样的事件。几乎所有事件都发生在抛售的后期，就在芯片反弹之前。这就是本文追逐的人工智能芯片底部理论。

Citadel通过订单流支付来观察这一点，这种安排使其能够处理散户交易并读取他们的持仓。这些数据并不容易获取。

由于该订单流是私密的，我们从公共数据重建了信号。我们的专有散户投降雷达(RCR)跟踪两个杠杆芯片基金SOXL和SOXS，旨在每天移动半导体指数的两到三倍。

散户交易者主导了这些基金。RCR是我们自己的底部信号探测器。

当零售抛售看涨基金或在筹码下跌时涌入看跌基金时，这种行为会在交易中显现出来。在测试中，严格信号在2026年3月初触发了两次。

图表显示了这为何重要。SOXX自6月高点下跌了约16%，但仍然交易在3月基准之上约80%，这是最后一次触发信号的地方。

这里是诚实的部分。Citadel 统计了八个事件，但公共代理（我们的指标）仅确认了两个，并且没有在图表上重现出准确的7月信号。这个差距有双向影响。要么我们的代理运行得太严格，要么公共数据错过了Citadel的私人订单簿所看到的内容。

尽管如此，这两个数据集指向同一个方向。在Rubner自2月以来的零售抛售事件中，筹码在接下来的五到十天内每次都上涨，十天的中位数涨幅接近18%，而3月的案例上涨了约29%。

上面的专有雷达故意严格，这就是它仅触发了两次的原因。因此，我们还进行了第二个失败测试，标记任何两天的下跌以及广泛的筹码疲软。这个更宽的网捕捉到了更多的案例，总共十个，并且大致一致，接下来的十天中位数涨幅接近7%。

然而，这个测试噪音更大。一个2月底的事件在恢复之前持续下滑了三周，因此反弹是一个方向，而不是一个立即的规则。

时机在这里很重要。Citadel在七月初标记了这一举动，自那以来芯片价格上涨，因此这个局势正在老化，而不是新鲜的。

目前，雷达显示闲置。只有当大量零售卖出与下跌市场相遇时，它才会启动。今天的卖压较高，但仍未达到那个标准，而最新的交易日上涨了5.45%（来自Tradingview图表），这是工具忽略的上涨日。

然而，AI芯片股票的压力并没有消散。Nvidia和AMD在吸收卖出方面表现最佳，尽管价格下滑，但仍保持买入支撑，与大多数同行不同，因此它们可能会引领任何反弹。

下一个触发点很近。英特尔将在7月23日公布财报，期权交易者对此持看跌态度。看跌期权在成交量和未平仓头寸上均超过看涨期权，市场预计财报发布时将出现5.2%的波动。

所以故事还没有结束。英特尔的疲软财报可能会再次使AI芯片股票下跌。这将重新激活今天闲置的底部信号。这就是为什么期权市场的人们在支付保护费用，而不是信任反弹的原因。

来源：BeInCrypto