为什么两家贝莱德竞争对手告诉客户购买它

自7月财报超预期以来，交易者开始押注全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）会反弹。他们在贝莱德股价下跌的同时进行此操作，而在该公司两大竞争对手告诉客户买入的几周后。

摩根大通（JPMorgan）和摩根士丹利（Morgan Stanley）在7月16日都提高了目标价，但市场对此无动于衷，持续了十一天。

现在没有人关闭的赌注更倾向于上涨

看跌看涨比率将看跌股价的赌注与看涨的赌注进行比较。低于1.00的读数意味着看涨的赌注占优。

在贝莱德股票上，该指标在7月15日的财报当天为1.00，呈现均衡状态。到7月24日，它降至0.98，倾斜向上涨。

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这个特定的读数仅计算交易者在市场关闭后仍持有的头寸。这意味着这是人们愿意在过夜时留在桌子上的资金。

短期交易者的信心较低。仅计算每天的交易，该比率从大约0.70上升到0.83，因此更多的看跌赌注正在交易，而不是在财报之前。

这种分歧是有道理的。交易者在等待期间保持对复苏的押注，同时支付保护费用，因为股价持续下滑。

资金流动讲述了谨慎的一半故事。Chaikin资金流动（CMF）显示机构买家或卖家是否控制一只股票，任何低于零的读数意味着卖方占优。

黑石集团的股票在7月15日接近-0.28，并在7月24日恢复到-0.13。仍然低于零，因此卖方仍然掌控局面。然而，机构投资者似乎正在慢慢响应摩根大通和摩根士丹利的呼吁。

随着黑石的股价在7月15日至7月24日之间下跌，而CMF趋势上升，他们的控制力减弱。这可能意味着大交易者提前行动，而股价尚未跟上。这就是两家竞争银行主动发现的差距。

摩根大通和摩根士丹利通过摩根大通资产管理和摩根士丹利投资管理追逐与黑石相同的客户资金。两者仍然告诉客户购买竞争对手的股票。

摩根士丹利的到达显得有些尴尬。它在7月14日将目标下调至1,383美元，就在财报发布前一天，然后在7月16日将其提高105美元至1,488美元，成为华尔街最高。

摩根大通在同一天采取了更强硬的措施，将股票评级从中性上调至增持，并将目标价提高17%至1,364美元。

两家较小的机构也表示同意。蒙特利尔银行的投资银行部门BMO资本市场在7月17日重申以1,300美元的买入评级，而专注于金融公司的经纪商Keefe, Bruyette和Woods（KBW）在前一天以相同的目标价开始覆盖。

自那以来，没有一个目标被下调。由于股票在此期间下跌，距离这些目标的差距反而扩大而不是缩小。

贝莱德在7月15日报告的管理资产达15.34万亿美元，收入增长31%至70.8亿美元，净流入为1917亿美元。

一个数字削弱了其他数据。大型机构仅提供了约23.4亿美元的流入，因此几乎所有的增长都来自ETF和普通投资者。这与机构资金，或者说大资金大多保持沉默的事实相符。这个指标现在有所改善，得益于CMF，这可能是个好兆头。

两个较新的业务可能更为重要。贝莱德已加入与摩根大通和高盛一起进行的DTCC试点，涉及代币化抵押品，涵盖罗素1000股票和国债，正式推出定于10月。

它还在为一个由Meta支持的位于埃尔帕索的数据中心校园进行超过120亿美元的债务销售，将其纳入AI建设的融资中。

市场似乎对此没有定价。贝莱德的股票在过去一个月仅上涨了7.44%，而且也是在业绩发布后，但今年仍然低于年初，而摩根士丹利、高盛和花旗集团的涨幅均超过20%。

一个风险与这些看涨的银行押注相对立。贝莱德管理着最大的现货比特币ETF，约为735,000 BTC，但现货比特币ETF在7月底的一次交易中损失了2.25亿美元，其中IBIT占了2.02亿美元。

分析师称这种需求是波动的，而不是稳定的。

要使任何看涨的押注获利，资金流动必须重新回到零以上。在此之前，交易者和银行在账面上是正确的，但在实际操作中是错误的。

来源：BeInCrypto