日本将2026财年的增长预测下调至0.9%，原因是石油价格上涨和日元疲软

日本在周四将当前财政年度的增长预测下调至0.9%，并将其归咎于飙升的原油价格和疲软的日元对依赖进口的经济造成的压力。

此次下调暴露了中东紧张局势如何迅速重塑发达经济体的前景。

下调背后的石油和货币假设

日本的2026财政年度从2026年4月持续到2027年3月，这是各国政府用于预算和预测的标准时期。内阁办公室在更新财政预测的同时提出了这一修订。

这一新数字较1月份大幅下调。官员们在六个月前曾预测增长为1.3%，但全球能源市场对该国不利。

修订的驱动因素有两个假设。政府现在将原油价格模型设定为每桶92.5美元，远高于之前的68美元的估计。

货币预期同样发生了剧烈变化。官员们假设日元兑美元的汇率为161.4，而之前的预测为155.2。

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这两个变化都打击了同一个压力点。资源匮乏的日本几乎所有能源都依赖进口，因此更高的价格和疲软的货币使整个经济的成本上升。家庭支出吸收了大部分初始冲击。私人消费，推动了日本超过一半的产出，现在预计将增长仅为0.9%，而不是1.3%。

商业投资面临类似的压力。今年资本支出预计仅增长2.3%，低于官员们在1月份预测的2.8%。

通货膨胀朝相反的方向发展。消费者价格现在预计将上涨2.2%，高于之前的1.9%估计，进一步考验家庭购买力。

高市早苗首相的政府将下调评级与更乐观的中期展望结合在一起。根据相同的预测，2027财年的增长应恢复至1.1%。

这种反弹依赖于政策执行。政府正在促进危机管理、战略部门和公私合营的投资，同时新的预算指导方针为各部委提供了更大的灵活性，以支持以增长为导向的项目。

财政算术讲述了一个复杂的故事。排除债务利息的基本余额预计今年将出现1.2万亿日元（74亿美元）的更大赤字，原因是补充预算。

明年的情况在纸面上看起来要好得多。官员们预计2027财年将出现1.4万亿日元（87亿美元）的盈余，主要是由于税收收入的增加。

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这一预计的转变具有真正的政治意义。日本在发达国家中承担着最重的公共债务负担之一，使得与债券市场的信誉至关重要。

石油市场仍然是核心变量。布伦特原油最近交易在80美元左右，而日本银行则指出出口和特定工业部门的基本韧性。

来源：BeInCrypto