摩根士丹利将中国人工智能初创公司智谱的目标价格提高72%：股票上涨37%

摩根士丹利在周四将中国人工智能初创公司智谱的目标股价提高了近72%，推动股价上涨，并结束了该公司在五天内上涨超过37%的走势。该银行表示，中国的人工智能行业正在摆脱价格战时代。

分析师Gary Yu及其同事将智谱在香港的目标价从990港元上调至1700港元，理由是两个改善：更好的计算能力获取，即训练和运行人工智能模型所需的硬件基础设施，以及新一轮融资的完成。

从价格战争到智能驱动的利润

几个月来，中国人工智能行业面临的主要担忧是，竞争激烈的开放权重模型会导致同质化和价格竞争的恶性循环。摩根士丹利表示，这种逻辑正在崩溃。

“中国的大模型行业正在建立一个更健康的商业化环境，”Yu写道，认为该行业正在从“价格竞争转向由模型智能驱动的货币化。”更智能的模型赢得收入，而不是最便宜的模型。如果这种转变能够持续，将改变投资者对整个行业的估值方式。

智谱成立于2019年，以其GLM系列大型语言模型而闻名，并在今年早些时候通过香港的股票发行筹集了40亿美元。

BeInCrypto跟踪了中国的人工智能模型在2026年逐渐缩小与西方竞争对手的差距。摩根士丹利此前曾指出香港科技股可能会因人工智能驱动的重新评级而受益。

同一份报告还涉及其他两个名字。在 MiniMax 上，银行保持“建设性”态度，但将目标下调至 900 港元。它表示，该公司的强劲增长将出现在后期阶段，而不是近期。

MiniMax 当天仍上涨 4.8%。阿里巴巴获得了看涨的提及，分析师指出其端到端的人工智能能力、计算能力优势和不断扩大的云利润率。

更广泛的恒生指数开盘上涨 0.53%，恒生科技指数上涨 0.85%。

如果摩根士丹利的货币化理论成立，能够将模型智能转化为经常性收入的公司将会大幅重新定价。智谱的五天上涨表明市场已经在押注这一点。

来源：BeInCrypto