190亿美元的人工智能投资失败，韩国零售遭遇自2008年以来最严重的KOSPI崩盘

韩国的小投资者在杠杆AI芯片基金上押注190亿美元。几个月后，这笔交易崩溃了。自6月以来，KOSPI的崩盘使该指数损失了三分之一，这是自2008年全球金融危机以来的最大跌幅。

约1.59万亿美元的市值蒸发。三星电子和SK海力士，这两个重量级公司，造成了76%的损失。现在，韩国银行（BOK）正在发出更多加息的信号。

KOSPI崩盘如何抹去190亿美元的杠杆押注

杠杆单只股票交易所交易基金（ETFs）使一只股票的日常波动加倍。收益加速到达两倍，损失也是如此。

自2025年中期以来，投资者向追踪内存芯片制造商的此类基金投入了超过190亿美元。彭博社的数据显示，仅SK海力士的产品就吸引了108亿美元。这是三星总额的两倍多。

时机非常残酷。与三星和SK海力士相关的16只ETF于5月27日在首尔上市。几周后，受AI驱动的内存反弹逆转，导致更广泛的内存芯片抛售。

一只提供SK海力士日常回报两倍的香港基金自6月峰值以来暴跌86%。

崩盘迫使经纪商抛售客户的持股。根据交易所数据，约14亿美元的零售头寸在6月和7月被强制卖出。

今年的两个最重的清算月份。保证金贷款降至27.4万亿韩元（193亿美元），是2026年的最低水平。这一压力反映了全球市场创纪录的保证金债务的更广泛警告。

监管机构将交易这些产品所需的最低存款从7月31日起提高到3000万韩元（21,700美元）。他们还冻结了新上市并禁止广告。

七只杠杆型SK海力士ETF的日交易量随后暴跌90%，降至不足1亿股。杠杆ETF的打压是在监管机构在市场高峰期批准这些产品后才发生的。

财政部长具允哲在7月29日的国会中为未进行充分审查而批准这些产品表示歉意。

摩根士丹利最近升级了对韩国股票的评级，估计去杠杆化已完成一半以上。外国投资者并不信服。他们在6月抛售了创纪录的300亿美元，自那以来又抛售了超过100亿美元。

韩国的小交易者被称为“蚂蚁”，他们用钱包投票。路透社报道，他们在7月购买了46亿美元的美国股票，是6月的五倍。海外购买首次超过国内购买，自2月以来首次出现。

政府的税收减免本意是为了将这些资金留在国内。然而，这些账户在7月首次出现了月度流出。

加息政策可能加深痛苦。韩国银行高级副行长柳相台周二表示，可能会有更多加息。7月份的加息0.25个百分点至2.75%是自2023年1月以来的首次。

柳在首尔的简报会上表示：“预计在前所未有的收入增长的支持下，经济增长将保持稳健，同时潜在的通胀压力依然存在，金融稳定风险可能增加。”他指出，7月份消费者价格上涨了2.8%，高于中央银行的2%目标。

杠杆已经解除。信任尚未恢复。随着KOSPI达到创纪录的5.1倍前瞻性收益，捡便宜的投资者可能会回归。目前，韩国银行8月27日的利率决定是市场的下一个考验。

来源：BeInCrypto