两只人工智能股票上涨了20%，但它们的资产负债表却讲述了不同的故事

Nebius 和 CoreWeave 在周三引领纳斯达克上涨，两者在季度业绩超出预期和温和的通胀数据提升风险偏好后，均上涨超过 20%。

这两家 AI 云服务提供商现在在一个收入增长和现金消耗同步推进的行业中占据主导地位。

推动两次反弹的业绩

neocloud 是一种专门提供人工智能计算能力的供应商，与拥有专用 GPU 基础设施的传统超大规模云服务商竞争。这两家公司都采用这种模式。

Nebius 的增长速度更为迅猛。收入达到 5.823 亿美元，同比增长 454%，远超分析师预期。合同赢得解释了大部分的热情。首席执行官 Arkady Volozh 强调了在此期间达成的四项主要协议，每项协议的平均金额超过 10 亿美元。

一项单独的交易增加了动力。该公司同意向 Reflection AI 出售计算能力，交易金额超过 10 亿美元，持续到 2029 年。

CoreWeave 也表现出相似的强劲。收入增长 112%，达到 25.8 亿美元，略微超过市场共识预期的 25.6 亿美元。

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其未确认的合同收入引起了特别关注。截至 6 月底，未确认的合同收入达到 1040 亿美元，自那时以来新增了大约 250 亿美元的承诺。

两家公司都提高了指导预期。CoreWeave 预计第三季度收入在 34.5 亿美元到 36 亿美元之间，同时提高了全年预期。

分析师迅速做出了反应。贝尔德将CoreWeave的目标股价从100美元上调至130美元，维持了对其的跑赢大盘评级，因其交易和电力指标更强。

宏观背景强化了一切。7月份的消费者价格数据显示温和上涨，汽油价格下降，核心通胀保持在可控范围内。利率预期立即发生变化。这些数据降低了9月份美联储加息的可能性，广泛支持了科技估值。

更广泛的指数也参与其中。纳斯达克综合指数在交易期间上涨了0.5%至0.7%，而标准普尔500指数则录得更温和的涨幅。

同行股票也走上了同样的道路。Nebius和Super Micro Computer均大幅上涨，因为数据中心和高性能计算公司吸引了买家。

然而，这两家公司仍然面临重大损失。Nebius在本季度报告了来自持续运营的GAAP净亏损为1.904亿美元。资本密集度解释了这一差距。该公司在季度资本支出中投入了56.6亿美元，用于建设人工智能数据中心。

CoreWeave面临类似的压力。持续的净亏损和负自由现金流反映了对芯片和设施的重债务融资投资。并非所有分析师都持乐观态度。DA Davidson将其对Nebius的目标价从250美元下调至175美元，同时给予中性评级。

无论如何，波动性定义了这两个名字。Nebius今年多次波动超过两位数，交易方式更像是一只高贝塔动量股，而不是一个稳定的基础设施投资。

行业问题仍未得到解答。合同收入是否最终转化为可持续的利润率将决定周三的反弹是否标志着一个转折点或又一次波动。

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来源：BeInCrypto