两只股票正在悄然超越英伟达，华尔街希望它们上涨30%

英伟达股票（NVDA）目前交易接近创纪录高点，价格为225.30美元，本周上涨约7%，在8月26日的财报发布之前。然而，历史给出了警告。自2024年8月以来，股票在财报发布后的第二天下跌了六次，每次其自身的芯片制造商台积电（TSM）都受到了更大的影响。.

分析师现在将台积电评级为强烈买入，预计上涨约27%。而第二家供应商Ciena（CIEN）在过去一年中超越了英伟达十六次。以下是这种模式可能重演的原因，以及如果重演谁将获胜。

为什么英伟达股票可能在8月26日再次下跌

2026年2月26日显示了这一过程是如何发生的。英伟达每股收益为1.62美元，超出预期，收入增长94%，达到681.3亿美元，并且指引高于预测。股票仍然下跌了5%。

为什么？

投资者关注了两个财报无法解决的问题。英伟达每笔销售的收益略有下降，其中国前景已被下调至零。

然而，这些压力再次出现，门槛现在更高。英伟达承诺约910亿美元的收入，但美国银行预计为940亿到950亿美元。现在任何低于大幅超出预期的结果都被视为失望。

与此同时，英伟达最新的业绩承诺将保持每销售美元约75美分的收入。任何下滑都被解读为定价能力的减弱。而H20，这款英伟达为中国制造的芯片，曾每季度赚取46亿美元，但由于出口规则仍被锁定在预测之外。

人群的拥挤使情况更糟。Nvidia 是美国交易最活跃的股票，因此任何失望都会导致人们急于寻找同样的出口。

这就是为什么高盛警告卖出新闻风险的原因，标准普尔500指数也达到了历史新高。当每个人都说买入，而价格假设会大幅上涨时，仅仅达到预期就会被抛售。

那么，当Nvidia下跌时，资金藏在哪里？连续六次，答案都是一样的。

这个答案是TSMC。根据纳斯达克收盘价，自2024年8月以来的六次负面反应中，它的平均跌幅仅为1.76%，而Nvidia则为4.34%。在2026年5月，它甚至上涨了1.38%。

原因在于以业务为中心。TSMC为Nvidia、AMD、苹果、博通和定制设计师制造芯片，因此一个客户失去的需求通常会通过另一个客户回归。

这种缓冲随着时间的推移也显现出来，自2024年8月以来，TSMC的回报率为154%，而Nvidia为79%。

分析师们注意到了这一点。TipRanks的预测显示，六个买入和一个持有的强烈买入，目标价为545.67美元，约比430.49美元的价格高出30%。

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作为背景，其在台北上市的股票交易接近NT$2,415，约为每股86美元，五股合成一股美国上市股票。不过，TSMC并不是唯一获胜的供应商。

另一个赢家是Ciena，其边缘位于收益模式之外。该公司销售在AI服务器之间传输数据的光纤连接，需求激增。根据S&P Global的数据，其市场价值在一年内增长了约375%，而Nvidia仅增长了23%，两者之间的差距达到十六倍。

业务支撑了这一反弹。上个季度收入增长了40%，收益几乎翻了四倍，价值70亿美元的订单等待履行。

尽管如此，信心仍落后于市场。Ciena的预测显示，十个买入评级中只有一个中等买入和四个持有评级。尽管如此，583美元的平均目标价仍比442.79美元的收盘价高出约32%，这一上行空间与TSMC相当。

这使得TSMC成为更强的分析师推荐，而Ciena则是AI股票中尚未跟上的动量股。

将它们并排放置，故事就是多样化与依赖之间的对抗。Nvidia需要一种架构来不断满足日益增长的期望。TSMC从每个竞争者那里收集收益，根据其季度结果，每销售一美元保持67.7美分的毛利润，而Ciena则连接了比赛本身。

简而言之，Nvidia股票是对赢家的押注。TSMC和Ciena则是对比赛持续进行的押注，这就是它们能够吸收Nvidia无法承受的冲击的原因。

分析师观点：市场仍然将英伟达的收益视为整体人工智能的裁决。然而，最强的信念在其他地方。如果8月26日令人失望，获胜的交易将不是购买英伟达的下跌，而是拥有英伟达无法制造芯片的公司，即其代工厂台积电，赛宁在其周围布线。

来源：BeInCrypto