XRP 多头与空头：$1 战斗背后的数字并非看起来那样

XRP维持$1的斗争带来了一个副作用：一系列互不一致的衍生品数据。

本周，未平仓合约数据、做多做空比率和交易者成交量分配都在流传，而XRP Ledger的开发者Bird花了很长时间来理清为什么这些数据没有测量同一件事。

解析真实数据

Bird的起点是未平仓合约，即各交易所仍然开放的期货合约的总价值。CoinGlass将XRP的未平仓合约估计为大约27亿美元，而其他追踪者显示的数字接近8.66亿到10亿美元。差距在于每个平台计算的交易所和合约类型，而不是对市场本身的分歧。

更令人困惑的部分是做多做空的头寸。大约75%的交易XRP的账户目前是做多，25%是做空，但这并不意味着有20亿美元在做多一方。每个期货合约都将做多与做空配对，因此无论账户如何分配，美元金额始终保持匹配。

Bird的例子：三位交易者各做多100美元，总计300美元，对抗一位做空300美元的交易者。四分之三的账户是做多，但两边的风险敞口是相同的。

然后是交易者买入和卖出量，这是一个单独的指标，衡量人们在过去24小时内交易的积极程度，而不是他们持有的头寸。该数据接近45%的买入和55%的卖出，这与将XRP压制在接近$1的卖压相符。

这种混乱不仅仅是在线噪音。交易者 ChartNerd 最初发布了 51.5% 对 48.5% 的多空分配，描述为大致平衡但略微偏向多头。Bird 询问这些数字的来源，因为它们与其他地方流传的交易数据不符。ChartNerd 重新计算后得出 24 小时内多头交易量为 3.04 亿美元，空头为 3.75 亿美元，并承认：“谢谢兄弟，我的数学计算错得离谱。”

正如 Bird 指出的，当前的 XRP 设置是 27 亿美元的未平仓合约，账户大致以三比一的比例偏向多头，名义敞口在两侧保持平衡，无论这种分配如何，最近的交易量约 55% 倾向于卖方，而 XRP 仍在努力维持 1 美元。

杠杆的重要性

关键在于如果 1 美元失守会发生什么。下破可能迫使杠杆多头平仓，给已经疲软的市场增加卖压。另一方面，反弹可能会迫使空头回补。Bird 简单总结了这种僵局：“多头越来越拥挤，但空头也是！”

来自 Binance 的数据为这一设置增添了权重。到 8 月 17 日，未平仓合约在两周内增长了约 28.6%，达到了 2.327 亿美元，即使永续合约的 CVD 下滑至负 4.63 亿美元，这表明新空头头寸正在增加，而不是旧多头平仓。现货流动在同一时期也讲述了类似的故事，从正 1.53 亿美元波动到负 2.318 亿美元。

这些并没有吓跑所有机构。摩根士丹利最新的13F文件显示，通过富兰克林、REX-Osprey和Bitwise ETF持续持有XRP，同时还持有与Ripple支持的Evernorth Holdings相关的Armada Acquisition Corp II的股份。

来源：CryptoPotato