为什么铜的紧缩可能会让这只矿业股票比英伟达更有回报

随着人工智能驱动的供应紧缩影响铜市，Freeport-McMoRan (FCX) 在铜股中脱颖而出。

这家美国最大的铜矿公司股价接近66.50美元，经过一年的急剧上涨，其图表显示出一个看涨的持续模式，指向87美元，而华尔街仍然将其评为强烈买入。在这一局面背后，有一个简单的想法，即人工智能的繁荣需要远远超过市场能够供应的铜。

是什么推动了紧缩？

紧缩情况严重且当前。铜在8月12日于COMEX创下历史新高，而伦敦金属交易所的前月价差扩大至每吨370美元的溢价，这是自2021年以来的最高水平，库存连续42天下降。

需求方面是人工智能进入的地方。一个单一的1千兆瓦人工智能数据中心大约需要50,000吨铜，而为满足人工智能数据中心繁荣而建立的电网需要更多，这就是为什么仅数据中心预计每年将增加数十万吨的新需求。

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标普全球和国际铜研究小组都将人工智能和电气化视为推动市场进入结构性赤字的力量，而同样上升的铜需求也渗透到数字资产市场中。近期的价格飙升还归因于美国关税和中国冶炼厂的减产，因此铜现在因战术原因而紧张，并因战略原因而变得更加紧张。这个战略驱动因素就是人工智能，而拥有供应的生产商则处于获利的有利位置。

在铜股票中，Freeport 是拥有这种供应的最纯粹的大型公司。它是美国最大的铜生产商，且其上半年净收入同比增长了 65%，这得益于其美国矿山，随着铜价的回升。

矿业公司还具有运营杠杆，这意味着铜价上涨 10% 可以大幅提升利润，因为采矿成本基本保持不变，而收入却在增长。这就是为什么金属紧缩往往更能奖励挖掘者，而不是必须购买金属的科技巨头。

华尔街坚定支持。TipRanks 数据显示强烈买入，基于 10 个买入和 3 个持有评级，没有卖出评级，平均 12 个月目标价为 75.33 美元，约比当前价格高出 13%，最高目标为 82 美元。

最近的走势偏向看涨，巴克莱将目标价上调至 82 美元，Stifel 在 7 月底将目标价上调至 80 美元。摩根大通的比尔·彼得森是一位在该股票上有着良好业绩的顶级分析师，维持 77 美元的买入评级。大资金也在布局。铜矿 ETF COPX 在六个月内资产翻了四倍，显示出资金正在涌入该领域。

这部分使得时机变得有趣。8 月 4 日，铜价因中国需求和供应担忧而上涨。此外，铜 ETF CPER 上涨了约 1.3%。然而，矿业公司的表现更为强劲。南方铜业当天上涨了 4.98%，Freeport 上涨了 5.75%。

与此同时，市场的拥挤一侧开始降温。在全年引领市场的半导体开始从高位回落。领导者Nvidia被看到发出看跌的图表信号，甚至在资金流动上被AMD超越。此外，在8月14日，芯片股带领市场下跌，Broadcom下跌超过5%。

一个简单的BeInCrypto专有指标显示铜矿商与大型科技公司的对比，使得转变变得明显。它在7月中旬触底，然后突破其趋势线，并在8月保持了向矿商轮换的信号。

在面板上，绿色向上箭头标记每次转向矿商，红色向下箭头标记每次转回科技，经过几个月的红色波动，信号保持绿色，正值铜价紧缩加剧之际。

Freeport的表现步调一致，在过去一个月上涨超过10%。相比之下，铜期货仅上涨了6%。

技术设置支持了这个故事。Freeport从7月17日的低点上涨了约27%，在8月10日达到峰值。然后它进入了一个紧凑的下跌整合。卖出量现在正在减少，这类似于牛旗和杆的经典条件。

每日收盘价高于68美元将确认突破，并在测量移动中，预计约27%的杆将指向87美元。支撑位为65美元，跌破63美元将打破旗形并使设置降温至58美元。

分析师观点：铜股票的前景无疑很强，FCX获得了华尔街的认可。强烈买入和大约13%的平均目标路径是最好的验证。然而，87美元的数字是图表的拉伸目标。诚实的风险是，这部分挤压是交易者提前反应美国铜关税。铜是深度周期性的，整个论点需要自由港首先突破68美元。

对于考虑黄金、白银或铜的投资者来说，最清晰的人工智能助力的金属可能是已经处于挤压状态的那一个。突破68美元后，铲子可能会在一段时间内超越筹码。

来源：BeInCrypto