日本借贷成本达到1996年的高点：疲软的日元会影响比特币吗？

日本10年期政府债券收益率（JP10Y）触及2.945%，为1996年9月以来的最高水平。此后，日元回落至每美元159附近，几乎抹去了本月救助反弹的一半。

比特币（BTC）对此毫不在意。这种先锋加密货币在七天内上涨了22%。日本的压力与加密货币的平静之间的差距才是真正的故事。

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30年的记录，被打破两次

数据显示峰值为2.945%，这是自1996年9月以来的最后一次。日本30年期收益率在同一天早上达到了4.115%。

“日本的债券市场发出了另一个重大警告……10年期政府债券收益率首次超过2.95%，这是自1996年以来的首次……与此同时，日元已经回吐了大部分近期干预驱动的涨幅，给国债增加了另一个潜在的压力来源，”全球市场投资者的分析师指出。

原因很简单。价格再次上涨。核心通胀在7月份达到了1.8%，高于6月份的1.6%。

剔除食品和燃料后，数字为1.9%。交易员将此视为日本银行的绿灯。

日本银行将在9月17日和18日召开会议。经济学家普遍预计它将把政策利率从1%上调至1.25%，这是退出超低利率的下一步。

多年来，投资者几乎以零成本借入日元。他们将其兑换成美元并购买风险更高的资产。交易员称之为套利交易。

国际结算银行对离岸非银行的日元贷款规模约为2500亿美元。更广泛的措施达到了约5000亿美元。

当日元跳升时，这些头寸在几个小时内就会变成亏损。

“你整个年度的收益在一次变动中就被抹去了，”普拉尼特·沙赫说。他是高盛外汇期权交易的全球负责人。

2024年8月显示了损失。根据VanEck的数据，比特币在这个月初开盘时接近64600美元，并在8月5日跌至49000美元。东京的TOPIX指数在一个交易日内下跌了12%。

东京和华盛顿在8月初共同干预，这是自2011年以来的首次联合行动。高盛策略师卡伦·菲什曼估计日本在两天内花费了约850亿美元。

这大约买了三周的时间。日元达到了155.20，然后又回升到158以上。

日本通过出售美国债务为部分防御提供资金。其国债持有量在6月减少了264亿美元，降至1.117万亿美元，这是任何国家的最大月度削减。

美国的借贷成本随之上升。10年期国债收益率在8月21日达到了4.74%，华盛顿自此扩大了其长期债券回购。

分析师补充道：“债务危机不仅仅是美国的故事。”

比特币市场价格在这一切中接近 $77,355。雷·达里奥将相同的债务数据视为拥有比特币的理由，将小额头寸与 10% 到 15% 的黄金搭配。

历史表明，危险来自于日元的飙升，而不是下跌。目前它正在下跌。九月是日本重叠战斗可能改变这一局面的时刻。

来源：BeInCrypto