没有山寨币季，XRP涨幅为何仍超过所有市值前十的币种？

截至8月26日，XRP在七天内上涨了43.7%，是市值前十名中表现最强的。三个独立的需求渠道推动了XRP价格的上涨，而这些都不是简单的期货挤压。

ETF交易台、韩国现货交易员和币安最大的期货账户同时出现。BeInCrypto通过在8月26日冻结的数据追踪了每个渠道，并在新闻发布时拍摄了交易所快照。

XRP价格上涨超越了比特币季节中的前十名

截至8月26日快照，XRP的43.7%周涨幅领先所有前十名资产。Hyperliquid (HYPE)以40.6%紧随其后，而以太坊上涨了28.6%，比特币上涨了22.6%。

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七天的XRP价格上涨窗口在这里很重要。在30天内，HYPE仍然以37.1%领先XRP的29.8%，因此领导权仅属于过去一周。

与此同时，整个市场从未离开比特币季节，这段时间比特币的表现超过大多数山寨币。比特币的主导地位为59.3%，山寨币季节指数为100中的40。

因此，XRP的上涨是资产特定的强劲表现，而不是广泛山寨币季节的前沿。这使得购买的来源成为真正的问题。

根据SoSoValue的数据，美国现货XRP ETF在8月18日至25日之间连续六个交易日录得正收益。这一7747万美元的连续上涨在8月25日达到顶峰，单日交易额为2387万美元，延续了ETF在代币交易远低于其高点时仍持续吸引资金的趋势。

总净资产在这些交易中从9.4141亿美元攀升至14.6亿美元。然而，这一增长包括价格上涨，因此净流入仍然是更清晰的需求指标。与XRP大约906.5亿美元的市值相比，这一增长也显得微不足道。

韩国的活动在ETF热潮中达到了顶峰。XRP在8月26日06:49 UTC时在286个Upbit韩元市场中排名第一，占所有韩元计价交易量的16.3%，呼应了之前迎合该代币长期下跌趋势的韩国买盘。

经过货币调整后，Upbit的价格与Bybit的价格相差不到0.1%，因此该活动没有产生地方溢价。平稳的溢价显示韩国交易活跃，但没有过度支付，表明广泛参与而非孤立的地方购买狂潮。

衍生品交易台讲述了故事的第三部分。

截至8月26日07:13 UTC，Binance的顶级交易者头寸比例在七天内上升了3.8%，达到2.24。同时，所有账户的比例下降了27.7%，持有多头的顶级账户比例下降了33.5%。

综合来看，这两个变动指向同一个方向。市场的大多数参与者，包括许多顶级账户，在回调期间削减了多头押注。然而，顶级交易者的多头总价值仍然增长。

这表明最大的账户继续买入，或者至少保持了他们的立场，而周围的所有人都在撤退。这种行为在顶部表现出安静的信心，是对反弹持续力的积极信号。

它没有确认的是鲸鱼的积累。币安根据保证金余额对顶级交易者进行排名，而不是经过验证的技能，他们可以在其他地方对冲。这里的信念是建议的，而不是证明的。

24小时内未平仓合约下降了8.9%，但在一周内仍保持12.9%的上涨，资金利率仅为0.01%。交易者在不放弃每周积累的情况下，解除短期杠杆。

每个通道仍然是可逆的。ETF流入可能会转为负值，韩国的深度可能在几分钟内消失，而分歧仍然保持中性。宽度，而不是价格，将决定这是否证明是一场值得信任的反弹。

分析师观点接下来几场的考验是事物消退的顺序，而不是确切的价格。现货通道通常是第一个消退的。如果ETF的连续上涨中断，或者XRP在Upbit交易中的份额从16.3%开始缩小，那么反弹正在失去基础。

衍生品方面则是相反的。如果韩国开始支付真正的溢价，资金利率超过0.05%，买家是在追逐而不是积累。但如果更广泛的币安人群再次转向做多，而大账户保持不变，那么这一走势仍然具有力量。

来源：BeInCrypto