YZi Labs支持TermMax发展链上债券市场基础设施

[新闻稿 – 新加坡，新加坡，2026年8月27日]

TermMax，一个由Term Structure Labs构建的固定利率借贷协议，于8月26日宣布获得YZi Labs的战略投资。具体条款未披露。

TermMax被选为YZi Labs的EASY Residency第三季，并且至今已筹集超过800万美元。其早期投资者包括Cumberland DRW——该公司主导了2023年的种子轮融资——HashKey Capital、Decima Fund、Longling Capital和MZ Web3 Fund。

该协议自2025年4月以来已在主网运行，目前覆盖10个EVM兼容链，拥有60个固定利率市场、40个策略金库、数千万美元的总锁定价值以及超过150万个注册钱包。Keyrock、Hardcore Labs、Edge Capital和Origami担任策展人，管理该协议上的策略金库。$TMX代币于8月25日完成其TGE。

投资者自身的公开立场指向了这项投资旨在填补的空白。在8月14日的一篇帖子中，YZi Labs写道，代币化的蓝筹股已经达到了可观的交易量，但围绕它们的金融应用层——信用、抵押管理、风险转移和结构化产品——仍然不够成熟，尤其是期权和其他风险转移产品明显缺失。

YZi Labs将这项投资恰好放在了这个空白所在的位置。

“当我离开银行业时，有几千亿美元的资产在链上静静地存在，却没有一个直接可观察的利率曲线。在传统市场中，这是闻所未闻的。这就是我决定在链上构建这个基础设施的原因。” – Jerry Li，TermMax 联合创始人兼首席执行官。

代币化股票是链上增长最快的资产类别，目前市值为 24.8 亿美元，持有者数量在 30 天内增长了 165%。

TermMax 于 2026 年 1 月整合了 Ondo Global Markets，推出了第一个接受代币化美国股票作为抵押品的固定利率借贷市场，随后增加了 Binance 的 bStock。8 月，它在 Robinhood Chain 上上线，QQQ、SPY 和 NVDA 可以以 USDG 抵押。

但融资仅仅是代币化股票所需的一半。今年几乎所有的代币化股票基础设施都投入到了永久期货中，而几乎没有投入到期权中。

TermMax Alpha 是改变这一现状的地方：实物交割期权，在到期之前不会被清算。开仓时转换价格是固定的，仓位在到期时通过实物交割结算。因此，方向正确的仓位不会因为几分钟的波动交易而被淘汰——这是使永久期货在代币化股票的流动性不足端不适用的失败模式。

这种无清算设计基于整个协议中的一个选择：当清算发生时，它通过实物交付来解决，抵押品直接交付给贷方，而不是出售到市场上。通常的假设是——抵押品可以按需以公允价值出售——对于ETH成立，但对于几百万美元深度的代币化股权则不成立。

在机构方面，TermPrime在6月底完成了其在Canton Network上的首次实时交易，并且自那时起其对手方网络已扩展到九家机构。

TermMax在Canton上运行一个早期验证节点，TermPrime已准备好通过开放市场支持那里的机构借贷业务。

TermMax的DeFiSafety流程质量评审得分为93%，与Aave V3相匹配。

“我们设定的目标不是教传统机构DeFi，而是让DeFi成长为足够专业的东西，以真正服务于金融。” – Jerry Li，TermMax 联合创始人兼首席执行官。

TermMax想要成为的不是另一个借贷协议，而是链上利率曲线本身。

关于TermMax

TermMax 是一个固定利率、固定期限的借贷市场，由 Term Structure Labs 构建，自 2025 年 4 月以来在主网运行，并部署在 10 个 EVM 兼容链上，运行 60 个固定利率市场和 40 个策略金库。该协议将债务分为三种可交易代币：FT（本金）、XT（利息和期权价值）和 GT（用于杠杆头寸的 ERC-721 收据）。专业策展人设定孤立市场的目标年利率范围并管理策略金库，清算通过实物交付抵押品进行。联合创始人兼首席执行官 Jerry Li 在全球金融市场拥有 25 年的经验，曾担任德意志银行的董事总经理，负责大中华区的固定收益和外汇业务。

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关于 YZi Labs

YZi Labs 在全球管理超过 100 亿美元的资产。我们的投资理念强调影响优先——我们相信有意义的回报自然会随之而来。我们投资于各个阶段的企业，优先考虑那些在 Web3、人工智能和生物技术领域具有坚实基础的项目。YZi Labs 的投资组合涵盖来自六大洲 25 个国家的 300 多个项目。一些著名的投资组合包括 Trust Wallet、CoinMarketCap、Polygon、Injective、Ethena、SafePal Wallet、Better Payment Network、Aster、XAI 等。超过 65 家 YZi Labs 的投资组合公司已通过我们的孵化项目 EASY Residency。有关更多信息，请在 X 上关注 YZi Labs (@yzilabs)。

来源：CryptoPotato