IPO会转向链上吗？CZ说会，而基础设施已先行一步

币安创始人赵长鹏预计，首次公开募股（IPO）将转移到链上。他的这一呼吁正值链上IPO已在实际运行的受监管基础设施上开展之际。

赵长鹏没有给出时间表，也未提供具体细节。不过，他所描述的底层基础设施已经投入使用，首批交易也已完成。对投资者而言，有三件事会发生变化，但有一件重要的事不会变。

链上IPO将为投资者带来哪些变化

首先是参与渠道。代币化发行可以从第一天起向散户投资者开放。传统发行的配售仍通过机构和合格投资者进行。

其次是交易时间。代币化交易平台全天候报价，因此上市不再需要等待开市钟声。第三是投资规模，因为股票可以原生拆分为小额份额。

成本也很重要。承销商、律师和审计师都会从每笔传统上市交易中分走一部分费用，而自动化可以省去其中一部分环节。

资金正流向这一领域。根据 rwa.xyz 的数据，代币化股票目前的链上价值约为 29 亿美元，一个月内增长约 14%。灰度将 BNB Chain 列为领先的代币化股票区块链之一。

形式变了，法律要求没有变。今年 1 月，美国证券交易委员会（SEC）表示，将股票代币化并不会免除注册和信息披露义务。

不过，所有权问题值得仔细审视。一些上市产品会跟踪股价，却不赋予股东权利；具体情况要看细则。

传统交易场所也在行动。纽约证券交易所于4月提交了一项规则，并立即生效。大盘股的代币化版本如今可以与传统股票并行交易，并于次日结算。在欧洲，同月，一家获准参与欧盟分布式账本试点制度的交易所举办了首个链上IPO。

流动性仍是未解的问题。代币化证券可以全天候交易，但即便如此，稀疏的订单簿仍会导致价格大幅波动。

赵今年做出了几次大胆的市场判断。这次判断已有实际案例支撑，因此悬而未决的问题是规模，而非可行性。下一个信号将是，是否有家喻户晓的发行人选择同一条路径。

来源：BeInCrypto