错过了 AI 行情？迈克尔·伯里转而押注铜

铜期货 9 月 22 日盘中触及每磅 $6.95 的纪录，收于 $6.92 的纪录高位。这一涨势出现在迈克尔·伯里将一家铜矿商列为其间接人工智能（AI）押注的一天之后。

自 9 月中旬以来，随着中国买家在假期前囤货，这轮行情加速上行。

2026 年铜将金银远远甩在身后

铜在 2026 年至今已上涨近 20%，过去一年涨幅超过 46%。相比之下，黄金年初至今上涨 0.02%，而白银下跌 8.5%。

然而，过去一年白银上涨 49.2%，黄金上涨 15.47%。本月早些时候，有报道称白宫的一项关税计划陷入停滞，铜随之下跌近 8%。不过，在全球苦于供应短缺之际，这种金属并未重拾涨势。

上海的铜阴极库存降至 43,900 吨，为 2023 年以来的最低水平。彭博社援引周一发布的上海金属市场每周数据报道了这一数字。

在伦敦，注销仓单——即已登记将运出伦敦金属交易所（LME）仓库的金属——周二升至 122,150 吨。据 MINING.COM 数据，这相当于仓单金属的 48%，尚有 133,725 吨可供使用。

供应日益趋紧的局面与伯里在创纪录前一天提出的观点相呼应。在 9 月 21 日的一篇 Substack 帖子中，他解释了自己为何在很大程度上无视 AI 股票的这轮上涨。

“派对人满为患，今天把 AI 越推越高，但我在很大程度上无视这些欢呼…我想到的是铜，以及它如何随着时间推移愈发迷人，”他写道。

他对这笔拥挤交易的回应是 Ero Copper，一家专注于巴西的铜金生产商。伯里以 Apollo 首席经济学家 Torsten Slok 的数据作为支撑。

储量至少达 500,000 吨的重大铜矿发现，已从每年两位数降至一到两个，而 2025 年一个也没有。

这种发现的匮乏之所以重要，是因为矿山的建设耗时太长。Slok 指出，新矿床大约需要 18 年才能投产，而数据中心在两到三年内就会增加铜的需求。

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S&P Global 更长远的展望也指向同一方向。该公司预计到 2040 年需求将增长 50%，达到 42 百万吨。若不做出重大调整，届时预计将出现 10 百万吨的缺口。

然而，近期前景尚不明朗。CRU 曾预计 2026 年全球过剩 639,000 吨，尽管其在 8 月认为市场至多是供需平衡。伯里也承认，这轮上涨的一部分反映了供应的暂时性停滞。

交易员目前仍在等待白宫的关税决定，这将决定美国的库存能否流向其他地方的买家。

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来源：BeInCrypto