报告：机构在暴跌期间持有比特币，部分机构还进一步增持

比特币杂志

机构在暴跌期间持有比特币，部分机构还逢低买入：报告

2025年10月至2026年4月期间，加密货币价格腰斩，但全球最大的机构投资者并未抛售。

事实上，有几家机构还逢低买入。

这是 Bitwise Asset Management 一份新报告的核心结论。该公司采访了15家大型机构的高级资产配置人员，包括捐赠基金、养老基金、主权财富基金、家族办公室和上市公司。

在这轮抛售期间，没有一家机构减少加密货币配置。当被问及什么情况会促使它们退出持仓时，也没有一家表示价格下跌会让它们离场。

研究中所有持有加密货币的机构都持有比特币。对几乎所有机构来说，比特币都是它们购买的第一种加密货币、持仓最多的资产，也是持有时间最长的资产。

其他加密货币代币则受到不同对待：机构持有的数量较少，将它们视为投机性的技术押注，并设定了明确期限，要求它们证明自身价值。报告称，比特币是唯一能持续获得机构坚定信心的加密资产。

一家捐赠基金将其持仓描述为一项长期押注：比特币将在未来五到十五年内成长为规模达20万亿美元的市场。

对于许多资产配置者而言，如今比特币与黄金并列，成为对冲货币贬值的工具。多家捐赠基金并行建立了这两类头寸。一家机构直接将比特币归入其“黄金类别”，一家主权财富基金则部分通过出售黄金和外汇储备，为其加密货币配置提供资金。

一家大型捐赠基金对 Bitwise 表示：“人们开始像用黄金一样，把比特币作为押注法币贬值的投资。”

所谓的贬值交易是指投资者购买某种资产以对冲货币贬值的风险。去年这一交易非常火热，推动了比特币的上涨，但在十月之后，随着交易者将注意力转向与人工智能相关的股票，数字资产的上涨失去了动力。

另一家机构更进一步，表示十年后它很可能会彻底放弃黄金，转而选择比特币。

这些投资者表示，只有在基本投资逻辑被推翻时才会退出，例如监管政策逆转或整个行业陷入信誉危机。但单纯的波动不会动摇他们。有些投资者已经经历过多次跌幅超过 50% 的回撤，包括 2022 年的那次。

一位投资顾问表示：“如果投资逻辑成立，考虑到采用率呈 S 曲线增长，现在卖出就太早了。”

Bitwise 表示，预计五年内将有多数机构持有加密货币。

不过，结论很明确：对于已经入场的机构而言，比特币不是一笔交易，而是一项长期持有的资产。

比特币近期报 84,506 美元，过去 24 小时价格未变，但过去 30 天上涨近 7%。该币种于 8 月开启一轮上涨行情，并在上周再度飙升。一些专家表示，这种数字资产如今已重返牛市。 

这篇题为《机构在暴跌期间持有比特币——一些机构还增持了：报告》的文章最初刊载于《比特币杂志》，作者是马修·迪萨尔沃。

来源：BitcoinMagazine