机构眼看比特币暴跌50%：但Bitwise调查的15位投资者无人减持

Bitwise 的一项调查显示，尽管 2025 年第四季度至 2026 年第二季度期间市场剧烈动荡，机构投资者仍维持了加密资产敞口。

该公司采访了 15 家机构，发现即使在市场下跌约 50% 的这段时期，也没有一家削减配置。

比特币是机构最青睐的加密资产

在受访机构的投资组合中，加密资产配置比例仍相对较低，占可投资资产的 0.5% 至 13%。多数机构的配置比例在 1% 至 2% 之间。它们通过 ETF、直接持有加密资产、风险投资和对冲基金来获取敞口。调查发现，机构并未撤离加密市场。一些机构维持当前的配置目标，另一些则仍在逐步提高配置比例。

多位投资者也在减少对流动性较差的私募配售的投资。有些投资者甚至开始增加市场中性策略，以降低波动性，让加密投资更容易在内部获得批准。Bitwise 表示，讨论焦点正日益转向应持有多少加密资产、应使用哪些投资工具，而不再是是否要投资。

在比特币、以太坊和 Solana 方面，机构投资者也采取了不同的策略。

毫不意外，比特币仍是受访者中最坚定的共识。所有持有加密资产的机构也都持有 BTC。许多机构将其视为价值储存手段和对冲货币贬值的工具，并经常将其与黄金相提并论。有些机构将比特币作为独立持仓，另一些则采用按市值加权的组合，但其中约 80% 的加密资产敞口仍然是 BTC。

然而，以太坊和 Solana 面临着不同的考验。Bitwise 发现，持有这两种资产的机构通常仓位较小，投资期限也较短。它们的决策取决于对具体应用普及情况和价值累积前景的预期。有些投资者完全避开这两种资产，因为他们看不到区块链活动与代币价值之间存在明确联系。

另一些投资者则将它们视为类似风险投资的技术押注。持有这些资产的机构正密切关注其现实世界中的使用情况、交易活动和手续费。

与此同时，现货加密货币交易所交易基金改变了机构进入市场的方式。几乎所有受访机构都已在使用这类基金，或计划使用。多位投资者从直接托管加密资产转向 ETF，原因是成本更低、运营工作更少，且报告流程更简单。

仍持有非公开加密投资工具的机构也在关注 ETF。许多机构认为，ETF 流动性更好，也更便于调整投资组合。

不过，并非所有参与者都在转向。有些机构受到规则限制，无法持有现货商品，包括通过 ETF 持有。另一些机构希望直接掌控加密资产，因此正在搭建自己的托管系统。还有一家机构对通过 13F 文件公开披露 ETF 持仓表示担忧。

来源：CryptoPotato