英格兰银行已取消其对英国稳定币的提议持有上限，取而代之的是对任何单一系统性币种的临时 400 亿英镑（529 亿美元）发行限制。
这一变化于周一通过一份草案《实践守则》发布。它放宽了令发行者担忧的规则。然而，它仍然限制英国自身货币稳定币的发行，这一点美国和欧盟都没有。
从每用户上限到单一上限
在 2025 年 11 月，中央银行提议将个人的上限限制为 20,000 英镑，企业的上限限制为每币 1000 万英镑。发行者称该计划成本高且难以执行。
这一逆转是在国内压力下发生的。6 月，英国上议院金融服务监管委员会敦促银行重新考虑这些限制。它警告称这些限制与全球规范背道而驰，并让加密货币创始人感到不安。
银行现在已将这些提议的持有限制更改为每个币种 400 亿英镑的上限。它表示，这一上限保护了银行贷款，同时让家庭和企业可以自由交易。
为什么英国稳定币规则独树一帜
国外的对比非常明显。美国的 GENIUS 法案于 2025 年 7 月签署，要求全额现金和国债储备，但没有限制发行。
欧洲的 MiCA 稳定币规则仅对大量用于支付的外币币种设定上限，这是为了保护欧元的制动措施。它们对欧元稳定币本身没有设定上限。
这使得英国在限制自身货币的币种发行方面独树一帜。它正在围堵一个几乎不存在于英镑市场的市场。
欧洲央行在11月报告称，流通中的稳定币中约99%是以美元计价的。
供应上限限制了发行者，而不是用户。即使是这种较温和的稳定币持有上限，在大经济体中也没有类似的例子。
更大的考验是代币化
发行者必须用70%的短期英国政府债务和30%的中央银行存款来支持币种。虽然不能支付利息，但与支付相关的奖励仍然是允许的。
这一支持规则延伸到国债市场。财政部和债务管理办公室已将英镑稳定币标记为国库券的潜在结构性需求。两者计划新发行短期债券以满足这一需求。
主要用于交易的币种，如Tether (USDT)和USD Coin (USDC)，仍在金融行为监管局的监管之下。赎回必须在完整请求后的24小时内完成。
未解决的问题是这些币种是否可以结算批发市场交易。这个答案将影响国家的代币化计划，央行表示工作仍在继续。
“这是在英国支付中提供更多选择和创新的一个重要里程碑……这确实是一个世界领先的制度，”央行金融稳定副行长Sarah Breeden表示，该制度为一种新形式的货币建立了信任。
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草案的反馈截止日期为9月22日。央行计划在2026年底前完成该法规。这使得英国2026年的稳定币时间表保持在2027年首次发行者的轨道上。
供应上限持续那么久可能决定英镑稳定币是在本土扩展还是在其他地方增长。
来源：BeInCrypto
