美光科技在6月25日星期四短暂超越了Meta平台，并几乎与特斯拉的市值持平，此前其第三财季财报显示收入同比增长346%，达到415亿美元。
这一结果使得股价上涨18.4%，达到1236美元，使美光的市值达到1.398万亿美元。Meta的市值为1.392万亿美元。特斯拉则略高于1.4万亿美元。这是美光历史上首次超过这两家公司。
内存的英伟达时刻
美光的崛起与英伟达的轨迹相似，后者成为了人工智能计算时代的定义性硬件名称。英伟达的图形处理单元成为训练AI模型的基本计算层，而内存芯片则成为下一个关键瓶颈。没有高带宽内存（HBM），即使是最强大的AI处理器也无法大规模运作。
与英伟达崛起的比较在华尔街获得了关注，至少有六家银行在财报发布前提高了目标价，均引用了相同的论点：AI内存需求在结构上远超供应，直到2028年。
这些目标背后的数字证明了这种信心。调整后的毛利率在5月份的季度达到了84.9%，而一年前为39%。作为对比，美光在三年前的毛利率大约为负33%。该公司现在预测当前季度的毛利率为86%。
$22亿的锁定供应
该公司披露，客户已承诺在为期三到五年的合同中支付220亿美元的预付款，以确保内存芯片供应。
这一模式与内存历史上的繁荣与萧条动态截然不同，以往每当产能过剩时，价格就会暴跌。如今，人工智能数据中心运营商正在支付溢价以确保访问，这种行为更像是商品稀缺而非周期性芯片市场的表现。
美光是唯一一家在美国制造与英伟达的人工智能处理器配套使用的HBM芯片的公司。三星和韩国的SK海力士是其在全球范围内唯一的规模竞争对手。正如BeInCrypto报道的，SK海力士最近超越三星，成为韩国最有价值的上市公司，这一成就同样得益于人工智能内存的浪潮。
美国四大科技公司，亚马逊、Meta、微软和Alphabet，今年将在人工智能基础设施上合计支出7250亿美元。这些建设中的每一台服务器都依赖于美光及其竞争对手生产的内存。
超出芯片的连锁反应
供应紧缩对华尔街排名以外的领域产生了影响。苹果的股价在周四下跌近6%。这发生在该公司提高了其Mac和iPad系列的价格，直接将涨价归因于美光正在造成的内存短缺。
在当前的财政季度，美光预计收入约为500亿美元，几乎比分析师预测的437亿美元高出15%。每股收益指导为31美元，而共识为25.31美元。
美光在5月26日的市值首次突破1万亿美元。不到一个月的时间又增加了近4000亿美元。公司能否维持这一轨迹取决于人工智能基础设施支出的持续情况。它还取决于新内存供应多久会侵蚀其建立的定价权。
“英伟达几年前意识到了他们的人工智能时刻[通过其图形处理单元]……现在，内存从未如此成为计算堆栈中有价值的一部分，”美光全球运营执行副总裁Manish Bhatia说。
来源：BeInCrypto
