特朗普总统周三宣布美伊停火结束，重燃了市场在七月崩盘的恐惧。股指期货下跌超过1%，而油价飙升，黄金上涨。
华尔街的早期反应表明谨慎而非恐慌。更大的问题是，重新出现的战争风险是否会引发七月的深度抛售，还是投资者已经将这种风险纳入价格中。
华尔街重演熟悉的风险规避剧本
美国在夜间打击了80多个伊朗目标，CENTCOM确认德黑兰袭击了霍尔木兹海峡的三艘商业船只。
伊朗革命卫队声称对85个美国军事设施进行了打击，并在巴林和科威特启动了空中防御。
六月份的停火在谈判者设定的60天窗口不到一半时就结束了。然而，市场反应有序。道琼斯期货下跌1.10%，标准普尔500期货下跌0.87%，纳斯达克期货在早盘交易中下跌1.33%。
资金从股票转向更安全的资产，经典的风险规避模式。
布伦特原油，全球油价基准，涨幅超过6%，达到每桶79美元。黄金，经典的避险资产，交易接近4,056美元。比特币（BTC）交易接近62,170美元，在过去24小时内下跌约1.6%，根据BeInCrypto的数据。
尽管比特币在特朗普在安卡拉的停火言论后最初下跌，但TradingView数据显示，指数期货在下午恢复了部分跌幅。
七月的风险已经被定价了吗？
自二月份以来，投资者一直在交易这场战争，当时伊朗首次关闭霍尔木兹海峡，自1970年代以来首次。开盘震荡的影响远比周三的下跌要深远。根据施瓦布的数据，标准普尔500指数在三月份下跌了5%，而美国以外的全球股票损失超过10%。
从那时起，每次停火都引发了一波反弹。六月份的协议甚至将标准普尔500的买入评级提升至创纪录的60%。
然而，施瓦布的策略师米歇尔·吉布利和克里斯·费拉罗尼在四月份看到了这种反弹背后的脆弱性。他们认为，这波反弹主要来自交易者解除看跌押注，而不是任何真正的和平。
“我们不认为这是一个积极增加风险的时刻，”策略师在报告中写道，该报告指出未来将面临高波动性和受新闻驱动的波动。
在X上关注我们，获取最新新闻动态
这种防御性立场可能解释了周三的平静。已经为重新打击做好准备的投资者可卖出的东西较少，就像六月份的黑色星期一恐慌在没有崩盘的情况下消退一样。
为什么七月份的市场崩盘取决于石油
原油，而不是言辞，带来了衰退的风险。根据施瓦布的数据，布伦特原油今年的上涨已经是40多年来CME集团记录中最陡峭的。
该公司的情景分析在其温和情况下将布伦特原油价格保持在75美元到100美元之间，没有重大修正。其不利情况下，原油价格将在下半年达到100美元到125美元。这条路径将带来更深的股票修正和欧洲及亚洲的停滞风险。
超过 $125 的严重结果意味着全球经济衰退和熊市，股票下跌 20% 或更多。资深交易员丹·迪克尔已经警告可能出现 $135 的石油冲击。霍尔木兹海峡通常运输约 20% 的全球石油产品和 4.5% 的世界贸易。
与此同时，德黑兰的语气几乎没有快速降级的余地。议会议长穆罕默德·巴赫尔·加利巴夫在袭击持续进行时发出了强硬的声音。
“欺凌和敲诈的时代已经结束……这没有出路。我们不会屈服，”加利巴夫说。
七月的裁决现在取决于油轮，而不是言辞。如果霍尔木兹海峡的交通和原油价格稳定，定价阵营将再次获胜。持续的油价飙升朝向施瓦布的不利范围将使市场经历夏季的第一次真正崩盘测试。
来源：BeInCrypto
