根据链上数据，比特币已达到历史上与黄金相比最超卖的水平。上一次出现这种确切的情况时，比特币随后经历了强劲的660%的宏观反弹。
以下是该信号的含义以及历史如何框定当前的设置。
比特币与黄金信号的实际含义
BTC/黄金比率衡量一枚比特币可以购买多少盎司黄金，跟踪这两种资产的相对强度。超卖读数意味着比特币的交易价格相对于贵金属处于深度折扣，暗示卖压可能接近耗尽。
当前的设置在任何标准下都是极端的。BTC/黄金振荡器现在处于其长期趋势的-1.81个标准差。此外，它的交易价格低于其保守的四年平均值-1.42，标志着自2010年以来的最低读数。
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链上数据突出了这一波动的深度。比特币现在同时低于幂律趋势和其四年平均值。此外，该趋势的结构公允价值目前暗示比特币价格接近$283,000。
该信号基于特定的技术指标。这些包括BTC/黄金比率的偏差读数和超卖水平。因此，这种组合指向当前两种资产之间关系异常拉伸。
黄金近期的强势反映了其在不确定时期作为避险资产的传统角色。然而，比特币在波动性和宏观经济压力下的相对疲软使得比率降至2026年的低谷，这是有记录以来的最低点之一。
这个信号会引发宏观反弹吗
BTC/黄金比率的极端超卖状态反复标志着比特币的重大机会区。图表显示了2015年和2018-19年熊市、COVID（2020年）以及FTX崩溃（2022年）期间的先前低点，每个低点都接近一个关键转折点。
最显著的先例清晰可见。在这些低点之后，比特币启动了一轮超过660%的多年度上涨。同样，早期周期中的深度回撤也预示着巨大的收益，因为资本从市场上的其他资产回流到比特币。
来自Delphi Digital的数据强化了这一模式。较大的比率回撤，约为-62%，历史上通常会在强劲复苏之前出现。
此外，完成的比率交叉后的平均后续反弹接近160%，而最深的下跌则产生了更大的反弹。
这种形势类似于一个被压缩的弹簧，尽管它并不保证任何结果。比特币通常在更广泛的流动性条件或风险情绪改善后开始表现优于其他资产。因此，货币政策的变化或风险偏好的上升可能会催化资本回流到比特币。
市场现在处于一个潜在的拐点。经过这一罕见信号后，春天已经蓄势待发，许多参与者正在密切关注。宏观反转可能再次使比特币相对于黄金获得显著收益。
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来源：BeInCrypto
