大型银行的收益在7月14日创下纪录，五大美国贷款机构的利润总额达到490亿美元，其中摩根大通的利润为212亿美元，成为高盛历史上最佳季度。
这些收益来自交易和交易活动，而非普通贷款。这一点很重要，因为它奖励那些拥有金融基础设施的公司，或者说是资金流动的轨道。
大型银行收益创纪录，交易部门表现出色
摩根大通报告的利润为212亿美元，每股7.70美元，比去年增长41%。其股票交易收入激增86%，达到60.3亿美元，使总交易收入创下121亿美元的纪录。
该银行的投资银行费用增长30%，达到33亿美元，为2021年以来的最佳表现。这些费用是银行帮助公司筹集资金和完成并购所收取的费用。同时，长期持有的Visa股份为本季度增加了46亿美元的收益。
根据其文件，高盛每股摊薄收益为20.98美元，净收入为203.4亿美元。净利润达到66.3亿美元，收入和每股收益均创下公司纪录，股本回报率为23.5%。
承销业务也蓬勃发展。高盛帮助公司出售新股的费用激增130%，而安排新债务的费用增长75%。总投资银行费用跃升55%，达到34亿美元。
“我们本季度的创纪录表现反映了我们全球业务的实力、我们关系的深度，以及我们利用高盛一体化力量的能力，”高盛董事长兼首席执行官大卫·所罗门在公司的声明中表示。
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其他集团的表现也超出预期。根据其发布的消息，美国银行的利润增长了27%，达到91亿美元。富国银行的报告显示其盈利为64亿美元，而花旗集团的盈利为58亿美元，较去年同期的40亿美元有所上升。
这一强劲表现回答了BeInCrypto在前一天的大型银行盈利预览中提出的问题。投资者希望看到经济能够保持稳定，而银行们提供了证明。
拥有铁路胜过销售产品
将金融铁路视为资金的收费公路。交易平台、承销台、支付网络和保管服务每次价值转移时都会收取小额费用。本季度，这些收费收集者几乎捕获了所有的上行空间。
普通贷款，即银行从贷款利息和存款成本之间的差额中获利，保持稳定但增长有限。这个差异很重要，因为收费收入随着活动的增加而上升，而贷款利润则依赖于利率。
摩根大通46亿美元的Visa收益在小范围内说明了这一点。Visa于1958年作为美国银行的信用卡项目开始，并通过2008年的首次公开募股成为独立网络。拥有这些支付铁路的银行自那时以来已经收获了数十年的回报。
IBM在同一天提供了镜像。该公司表示，初步的第二季度收入约为172亿美元，未达到预期，IBM的股票在开盘前下跌了22%。企业预算转向芯片、电力和数据容量，这些是技术版的铁路，而不再是旧的软件交易。
这两个故事的教训很简单：
- 拥有管道的公司在活动增加时，无论市场如何波动，都能收取费用。
- 相比之下，销售产品的公司必须一次又一次地赢得每一个合同。
为何创纪录的银行利润对加密货币至关重要
对于加密投资者来说，第一个信号是流动性，意味着资金在市场中流动的便利性。创纪录的交易收入表明市场深度和健康的风险偏好，这些条件历史上一直支持比特币（BTC）和其他风险资产。
自2024年1月美国现货比特币ETF推出以来，加密货币在此类反弹中占据了越来越大的份额。
铁路的概念也直接映射到区块链金融上。稳定币是旨在保持稳定美元价值的数字代币，旨在成为全天候运作的支付铁路。它们的发行者从储备中获得收入，而代币则以低成本转移价值。
华盛顿去年清除了道路。《GENIUS法案》于2025年7月签署，为支付稳定币提供了首个联邦规则手册。根据布鲁金斯的说法，监管机构此后已向Circle和Paxos等发行者授予了有条件的信托特许权。
最大的银行已经在铺轨
超过15家贷款机构竞相在私人网络上进行金融代币化。摩根大通的区块链部门Kinexys自推出以来已处理超过4万亿美元，平均每天超过70亿美元，银行表示。其JPMD存款代币现在在Base上结算，这是一个公共以太坊网络。
机构信号指向同一个方向。黑石和汇丰最近加入了英国的代币化推动，政府报告称这可能到2035年为年产值增加440亿美元。
与此同时，MicroStrategy的新指数显示，比特币银行采用率在主要贷款机构中为32%。
华尔街刚刚展示了资金如何流向拥有市场底层设施的人。悬而未决的问题是，银行、稳定币发行者还是公共区块链将构建下一代这些基础设施。
本周晚些时候的科技财报可能揭示流动性下一个轮换的方向。
注意：BeInCrypto的最新研究发现，超过56%的代币化市场在链上没有任何活动。
来源：BeInCrypto
