联邦储备委员会将在7月29日星期三宣布其利率决定，市场对此结果无法达成一致。CME FedWatch将美联储加息的概率定为31.5%，68.5%则预计将维持不变。
比特币（BTC）在事件中逐渐下滑。它的交易价格接近$63,683，24小时内下跌1.87%，市值约为1.28万亿美元。
为什么美联储加息的概率停留在30%左右？
不寻常的特征是分歧，而不是方向。期货在一个月内波动幅度达到10点。
这种波动才是故事的核心。Kobeissi Letter指出，自2020年3月以来，几乎每次美联储会议都已提前定价，达成约99%的共识。
凯文·沃什于5月宣誓就任主席，取消了产生这种确定性的工具。他放弃了前瞻性指引，因此委员会不再发出投票信号。
6月会议已经告诉市场的内容
6月17日的决定是一致通过的。联邦公开市场委员会（FOMC）以12票对0票通过了声明。目标区间维持在3.50%至3.75%。
措辞比投票更为重要。沃什将声明缩减为三个简短段落，并删除了任何未来放松的暗示。
“委员会将实现价格稳定，”FOMC声明中的一段摘录写道。
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尽管如此，统一仍然是最近的。在杰罗姆·鲍威尔四月份的最后一次会议上，有四位官员表示异议。这是自1992年10月以来最大的分歧。
其中三位从鹰派立场表示反对。克利夫兰的贝丝·哈马克、达拉斯的洛里·洛根和明尼阿波利斯的尼尔·卡什卡里反对倾向于降息的措辞。州长斯蒂芬·米兰则希望直接降息。
TD证券预计哈马克和洛根将在周三再次表示异议。
通胀数据是否支持加息？
六月份的通胀报告对此提出了反对意见。消费者价格环比下降了0.4%，这是自2020年4月以来最大的单月降幅。
年度通胀率从5月份的4.2%降至3.5%。剔除食品和能源的核心通胀率从2.9%降至2.6%。
住房成本仅上涨0.1%，是自2021年1月以来最小的月度增幅。能源价格在一个月内下降了5.7%。
同比数据则更加严峻。能源价格仍上涨15.7%，而汽油自2025年6月以来上涨了26.7%。
沃什将这一差距视为噪音。他在7月15日的参议院证词中提到了这一点。
沃什说：“特定的价格冲击发生在我们无法控制的特定价格上。”
原油价格自此进一步回落。在华盛顿暂停对伊朗的打击后，布伦特原油价格回落至86美元附近，这削弱了现在收紧政策的理由。
Warsh 也缺乏支持票。CNBC 报道称，十二名投票成员中有三到四名准备推动立即加息。
本月路透社的一项调查中，每位经济学家都呼吁维持利率不变，这是经济学家和交易员意见分歧的罕见情况。
这对比特币的重要性
美元是传导渠道，市场定位已经拉伸。投机交易者持有自2015年以来最大的净多头美元头寸。
TD Securities 策略师霍华德·杜预计，在维持利率不变的情况下，这一交易将会解除。他的情景直接映射到风险资产上。
历史上，较弱的美元支持比特币当前的价格水平，以及黄金和股票。这样的缓冲将是受欢迎的。
比特币在过去一年中大约下跌了46%。它远低于2025年10月创下的126,080美元的纪录。30天的趋势较为温和，上涨约7%。
并非所有人都接受利率仍然驱动该资产。Bitwise 的首席投资官马特·霍根认为，随着利率变动幅度的缩小，二者之间的联系正在减弱。
杜的定位数据则指向相反的方向。拥挤的美元交易意味着即使是小的政策意外也可能导致比特币出现超出预期的波动。
接下来30天需要关注的事项
三个日期将解决争论。
- 7月29日，星期三。反对票的数量，而不是比率，传达了信号。全体一致的持有将表明Warsh已经达成共识。
- 8月12日，星期三。劳工统计局发布7月份的通胀数据。另一个疲软的能源数据将削弱鹰派的论点。
- 9月15日和16日，星期二和星期三。下一个FOMC会议，也是加息的第一个现实窗口。
一个不确定因素在日历之外。Warsh表示，关于美联储装修超支的监察长报告将在这个夏天发布。
该报告可能影响Powell是否留在董事会。它也影响Warsh是否认为加息风险值得他投入政治资本。
来源：BeInCrypto
