SpaceX (SPCX) 股票在周三收盘下跌约 14%，而 Nvidia (NVDA) 上涨，Advanced Micro Devices (AMD) 下跌。这三者的变动都源于埃隆·马斯克在 SpaceX 的第一次财报电话会议上使用的一个词。
这个词是“独家”。马斯克表示，SpaceX 从现在开始将仅在 Nvidia 芯片上构建其人工智能 (AI) 系统。这个承诺让 Nvidia 拥有了一个巨大的客户，并将其竞争对手排除在外。
重新定价芯片交易的一个词
周二是马斯克作为一家上市公司的首个财报电话会议。他利用这个机会将 Nvidia 命名为 SpaceX 唯一的 AI 芯片供应商。
“展望未来，我们决定独家使用 Nvidia，因为我们认为 Vera Rubin 架构是最佳架构。”
通过，雅虎财经
Vera Rubin 是 Nvidia 的下一个芯片平台。马斯克表示，SpaceX 将通过 Starmind 在地面和太空运行它，这是一个计划从明年开始在卫星上飞行数据中心计算机的新计划。新的 Nvidia 卫星协议使 SpaceX 成为 Nvidia 最大的客户之一。
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这个选择很重要，因为它排除了竞争对手。它赋予了 Nvidia 定价权，并从 AMD 那里夺走了业务，后者曾将 SpaceX 视为使用其 AI 芯片的客户。
SpaceX 盈利超预期但仍然下跌
提升 Nvidia 的同样承诺对 SpaceX 产生了负面影响。仅在 Nvidia 上构建使公司与一个供应商及其价格绑定，没有竞争对手可以进行讨价还价。
结果并不是问题。收入同比增长92%，达到78亿美元，调整后的利润，即EBITDA，达到了35亿美元。人工智能部门增长最快，销售额增长了247%。
尽管如此，强劲的首季收益对股票没有任何帮助。投资者将这项独家交易解读为更大的支出承诺，而不是更多的收入。
资本支出在本季度已达到183.7亿美元，其中约158亿美元用于人工智能计算。其提交的结果显示，人工智能云销售合同金额为141亿美元，低于同三个月在人工智能上的支出。
通过将自己绑定到一个供应商，SpaceX锁定了不断上升的账单，却没有锁定相应的收入。然而，穆斯克提到的芯片制造商对同一交易的解读却截然不同。
英伟达在创纪录的季度中上涨，而AMD下跌
这个消息将芯片市场分成了两部分。英伟达上涨约3.4%，因为它刚刚锁定了行业最大的买家之一。
AMD则走向了相反的方向。尽管创下了纪录季度，AMD仍下跌约6%，数据中心收入同比增长107%。
下跌有明确的原因。独占性剥夺了AMD已经拥有的工作，其创纪录的季度收入被重新定价以反映失去的交易。
AMD首席执行官苏姿丰在同一天淡化了这一挫折。她称SpaceX是一家令人难以置信的企业，并表示AMD为与其合作感到自豪，CNBC报道。
市场仍然存在分歧。创纪录的季度业绩无法弥补失去一位高调客户给直接竞争对手带来的损失，这是AMD情绪的转变，交易员们已经观察了几周。
抛售在财报发布前就开始了
更大的故事是SPCX在电话会议之前就已经下跌。
它在七月底触底，距离一次重大解锁大约一周，然后在电话会议前上涨超过15%。周三的下跌大部分回吐了这一反弹。
因此，压力来自供应，而不是结果。大约9.115亿股内部人士股票在周四开始自由交易，这是锁定期后的第一批，锁定期是首次公开募股后早期投资者无法出售的时期。
这一解锁将公众可交易的股票从不足5%提升至约12%。马斯克自己大约64亿股的股份将锁定到2027年6月，因此创始人并未出售。股票解锁的压力已经对价格造成了几周的影响。
尽管有独占性评论，期权交易者对SpaceX股票持看跌态度。SpaceX的看跌-看涨比率按成交量计算，从电话会议当天的0.87上升至周三的1.16。
然而，未平仓合约保持在0.92，因此尚未建立大型看跌头寸。
华尔街无法达成一致，关于这个独家赌注的价值。SpaceX的目标价从Phillip Securities的75美元到Raymond James的800美元不等。在同一次电话会议上，摩根大通将其目标价提高至240美元，而Piper Sandler则将其目标价下调至140美元。看涨者认为全Nvidia的建设是通往巨额利润的道路，而看跌者则认为单一供应商的账单没有明确的上限。
因此，接下来的几天将考验一个字。如果下跌是由于供应问题，那么一旦周四的解锁完成，股票应该会稳定。如果继续下跌，市场就决定了，专门依赖Nvidia的建设成本超过了SpaceX所获得的收益。
来源：BeInCrypto
