日本的headline通胀率在7月份达到了1.9%，是今年的最高水平，因为伊朗冲突推动了能源成本上涨，日元回落至每美元159附近。
这两个数据现在都指向日本银行在9月份的同一决策，当时其董事会将再次召开会议以设定政策利率。
能源成本推动日本通胀达到2026年的高点
核心通胀率（不包括新鲜食品但包含能源）与预期一致，达到了1.8%。所谓的核心核心率（剔除两者）为1.9%。
尽管政府支持，能源价格自2025年11月以来首次上涨。这推动了批发通胀，7月份达到了7.2%。
电费是最大的贡献者。新鲜食品价格上涨了7%，相比于6月份记录的3.9%的增幅，增速明显加快。
分析师表示，首相高市早苗的政府补贴抑制了消费者价格。这些措施保护家庭免受能源成本的影响。
与此同时，日本银行上个月警告称，核心通胀将在2026财年下半年（从9月到3月）明显超过2%。它提到工资上涨推动了销售价格，原油价格上涨，以及日元近期贬值。
在X上关注我们，以获取最新消息。
干预使套利交易者获得了更便宜的入场机会
美日联合行动将日元从每美元约164提升至约155。尽管日本的干预能力仍然相当强大，但大部分涨幅已经回落。
尽管如此，日本投资者将强势日元视为加倍押注套利交易的机会。在截至8月15日的两周内，他们净买入了超过5万亿日元的外国股票和长期债券，扭转了超过3000亿日元的净销售。
Monex Group的专家董事Jesper Koll告诉CNBC：“干预为基本面和长期投资者的套利交易提供了‘涡轮增压’。”
截至8月20日，美日10年期收益率差接近1.8个百分点。这个较大的差距继续支持套利交易，因为它保持了用相对低收益的日元为高收益海外资产融资的激励。
除非日本银行大幅加息以缩小收益差，否则这种动态不太可能发生实质性变化。
两种压力同时指向日本银行
这使得日本银行面临来自两个方向的压力。7月份的通胀数据支持收紧政策，而市场持续抛售的货币也如此。
交易者已经采取行动。Polymarket现在将9月17-18日会议上加息25个基点的概率评估为84%，而不变的概率为15%。早些时候，这些概率接近21%。
日本银行在6月将政策利率提高至1%，这是自1995年以来的最高水平。9月留下的问题是，是否再加一次四分之一点的调整会对1.8点的收益差距产生任何影响。
订阅我们的 YouTube 频道，观看领导者和记者提供专业见解
来源：BeInCrypto
