软件股票在2026年的大部分时间里落后于更广泛的市场，即使人们对人工智能将削弱该行业基本面的担忧在很大程度上未能实现。
Nuveen首席投资官Saira Malik认为，该行业的收益与其股票图表讲述了不同的故事，反弹可能比价格走势所暗示的更近。此评论是在Nvidia的收益缓解了对AI支出的担忧后的一天，以及在Workday、Autodesk和Marvell结束一周繁重的科技业绩之前的几个小时。
为什么软件股票无缘无故受到惩罚
Malik表示，投资者在2026年大部分时间里担心生成性AI会削减软件公司的员工人数和收入增长，这种担忧广泛且无差别地影响了该行业。
她认为这些数字从未支持过这种恐慌。
“当你将信号与噪音分开时，它并没有在软件公司的基本面中显现出来。软件公司的收入增长率保持相对稳定。”
Saira Malik，彭博社
她说，利润率和收益也保持稳定，许多人预期AI将在该行业引发的裁员潮并没有达到预期的程度。
真实的名字，真实的下降
Workday本周超出了第二季度的收入和利润预期。股价在此后仍然下滑，但在盘后交易中再次飙升。
尽管提高了全年收入预期，Autodesk在盘后交易中下跌了约5%。投资者更关注与最近收购相关的自由现金流预测下调。
Adobe和Workday今年也受到一些华尔街分析师的谨慎关注，他们指出增长放缓和商业模式转型是这两只股票的主要风险。
Marvell是下一个值得关注的信号
Malik表示，Marvell的业绩将在周四收盘后公布，这将显示AI交易是否超越Nvidia，扩展到更广泛的芯片和软件生态系统。她说，一份强劲的报告将确认Nvidia本周引发的反弹，当时这家芯片制造商将其2027财年的收入增长预期上调至70%，远高于华尔街预期的约45%。
Marvell的收入和利润均超出预期，尽管其股票略微下跌，因为投资者在权衡压缩的利润率与增长之间。
长期国债收益率超过5%，以及美联储主席Kevin Warsh在周五的杰克逊霍尔演讲，仍然是影响股票交易的变数。但Nuveen的解读是，软件的收益，而不是其股价，正在讲述更准确的故事。
来源：BeInCrypto
