耐克股价已跌入多年来最严重的低迷期之一，NKE 在 2026 年下跌约 40%，成为道琼斯工业平均指数中表现最差的股票。该股上周五收于 38.40 美元，使这家运动服饰巨头的市值仅剩 569.7 亿美元，较 2021 年底约 2640 亿美元大幅缩水。
这波抛售为耐克股价预测带来了不同寻常的局面。华尔街给出的平均 12 个月目标价接近 50.46 美元，意味着约 31% 的上涨空间，尽管整体评级共识为“中性”。
与此同时，摩根大通和 Truist 最近下调了预期，耐克正准备退出标普100指数，而中国市场和直面消费者销售疲软，仍令首席执行官 Elliott Hill 的扭转计划面临更多挑战。
耐克股价虽便宜，华尔街仍持谨慎态度
耐克股价下跌 40%，其估值也随之大幅改变。该股目前的市盈率约为过去 12 个月收益的 18 倍，而 2022 财年约为 31 倍。其市销率的收缩幅度更大，从约 4.0 倍降至约 1.2 倍。
与近期历史水平相比，这些估值倍数让 NKE 显得价格偏低。问题在于，估值下降并不一定意味着股价已经触底。
投资者仍在试图判断，在扭转计划开始带来可持续增长之前，耐克的盈利还会承受多大压力。
摩根大通在8月进一步加剧了这些担忧，将耐克评级下调至减持，并将目标价下调至40美元。该行警告称，希尔“立即取胜”战略带来的财务影响可能会拖累公司业绩，直到2028财年；与此同时，公司在大中华区的调整可能导致每年超过10亿美元的营收承压。
Truist也下调了评级，并将目标价下调至42美元。Dick’s Sporting Goods的鞋类销售趋势走弱，加剧了外界对耐克复苏可能比投资者此前预期耗时更长的担忧。
因此，华尔街整体展望与一些更谨慎分析师的看法之间存在明显分歧。50.46美元的平均目标价意味着耐克仍有相当大的复苏空间，但近期的评级下调表明，在投资者愿意给予NKE更高估值倍数之前，他们可能需要看到销售额和利润率改善的更明确证据。
退出标普100凸显耐克跌势之深
耐克的跌势也正在改变其在美国大型企业中的地位。标普道琼斯指数公司计划于9月21日将耐克从标普100指数中剔除，戴尔、Palo Alto Networks、Arista Networks和SanDisk等科技公司将加入该指数。
此次剔除并不会直接改变耐克的基本业务状况，但凸显了该公司市值缩水的幅度。
NKE目前较2021年11月的历史高点下跌约78%，约570亿美元的市值仅为其昔日峰值的一小部分。
耐克的业务表现比其股价更为稳健
耐克股价下跌了40%，但其实际业务并未出现同等幅度的崩塌。2026财年营收为464亿美元，按报告口径计算同比基本持平。
有迹象表明，埃利奥特·希尔的战略正在改变耐克的销售构成。批发营收增长了6%，反映出公司正努力在此前侧重直面消费者销售之后，重建与零售商的关系。
然而，耐克直销营收下滑了6%，数字销售额则下降了12%。
这种分化说明，为何这场转型仍难以评估。批发业务表现改善，表明耐克正在修复其分销网络中的重要一环；但自营渠道疲软也显示，消费者需求仍不均衡。
中国市场带来了另一项重大挑战。该地区此前的疲软已对耐克业绩造成拖累，摩根大通预计，大中华区的调整将导致每年超过10亿美元的营收压力。
在这一市场企稳之前，其他地区表现增强或许仍难以转化为明确的盈利复苏。
面临困境的不只有耐克。今年以来，Lululemon股价下跌约52%，原因包括紧身裤销售疲软和市场份额承压。
CoinCodex 耐克价格预测
据 CoinCodex 分析师预测，NKE 在 2026 年剩余时间内可能继续承压，随后于 2027 年初部分回升。9 月平均预测价约为 32.51 美元；10 月则是近期表现最弱的月份，平均预测价仅为 30.18 美元，潜在低点为 28.85 美元。
年末走势有所改善，11 月平均价升至 35.19 美元，12 月达到 37.14 美元。不过，即使达到 12 月 38.98 美元的高点，Nike 股价也仅接近目前的 38.40 美元。
2027 年初的预测转趋乐观。1 月平均预测价为 41.78 美元，潜在高点为 42.78 美元；2 月的上涨目标最强，达到 43.07 美元。
平均价格到 4 月仍维持在 40 美元左右，表明 CoinCodex 预计年初会出现复苏，但涨幅不足以达到华尔街分析师 50.46 美元的平均目标价。这一差距值得注意，因为分析师共识意味着约 31% 的上涨空间，而算法预测则预计反弹幅度会克制得多。
随后，所提供预测的下半年动能再度减弱。平均价格从 5 月的 39.06 美元降至 6 月的 36.35 美元和 7 月的 36.01 美元，之后在 8 月进一步跌至 34.99 美元。
CoinCodex 预测，到 2027 年 9 月，NKE 的平均价格为 31.80 美元，可能的最低价为 29.76 美元。因此，耐克股价的整体预测显示，这更像是一次暂时性复苏，而非持续反转；2027 年初将是表现最强劲的时期，之后年内晚些时候可能再度走弱。
来源：BeInCrypto
