加密货币交易所的交易量在 8 月摆脱了熊市低迷。据 CryptoQuant 数据，8 月 21 日现货交易量约为 750 亿美元，永续期货交易量约为 3360 亿美元。
这家分析公司将此次反弹视为新一轮牛市初期的信号，因为交易量飙升的同时价格也在上涨，而非出现抛售潮。
现货交易量随行情反弹回升，而非因抛售而激增
8 月 21 日的现货交易量创下自 2 月高点以来第二高的单日纪录，结束了此前的下行趋势。那段时间，交易活跃度跌至多年低点，交易所流动性也持续流失。币安贡献了其中 194 亿美元，高于 Coinbase 的 80 亿美元和 Gate 的 51 亿美元。
2026 年这次交易量飙升与此前几次的不同之处在于市场走势。2026 年早些时候的交易量激增都发生在抛售期间，反映的是离场需求，而非新买盘。
这次的情况则不同。比特币（BTC）及其他主流币上涨 25% 期间，交易量随之攀升。CryptoQuant 将此视为真实买盘的证据。
增长也相当普遍。现货交易量 30 日变化幅度在 8 月 25 日前后达到峰值，增速创下 2026 年以来最快纪录：Gate 增长 667%，Coinbase 增长 429%，OKX 增长 213%。币安以及规模较小的一众平台则增长约 157% 至 163%。
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杠杆交易回归，但空头贡献了大部分成交量
杠杆交易量跟随现货交易量上升，涉及的金额也大得多。8月21日，日交易量达到约3360亿美元，为3月以来最高，其中币安为1240亿美元，OKX为460亿美元，MEXC为300亿美元。
不过，CryptoQuant指出了一点需要注意：期货交易量激增的大部分，源于交易者在价格快速上涨时回补空头或遭到强平。
期货交易量的增长仍遍及整个市场。30日涨幅在8月24日和25日左右达到峰值，币安上涨202%，Bybit上涨184%。目前，OKX、Coinbase和Gate的30日增幅最快，分别为407%、378%和305%。
CryptoQuant表示：“交易量的回升可能是熊市下行趋势结束的又一迹象，也与当前加密市场正在展开的早期看涨阶段相吻合。”
此后，价格有所回落。9月14日，比特币交易价格接近77,424美元，远低于一年前的水平。未来几周将揭晓，8月的市场活动究竟是市场格局转变的开端，还是仅仅一次杠杆交易激增。
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来源：BeInCrypto
