Real Vision 联合创始人 Raoul Pal 表示，与黄金相比，比特币（BTC）是抵御货币贬值的更佳长期对冲工具。他认为，比特币仍处于普及早期，因此比黄金有更大的增长空间。
Pal 在 9 月接受 Wolf Financial Show 采访时作出了这一比较，并阐述了他对货币贬值如何悄然侵蚀储蓄和工资的整体分析框架。
货币贬值每年侵蚀储蓄
Pal 表示，随着时间推移，货币贬值是资产价格上涨的主要推动力。他将其与流动性周期直接联系起来，而流动性周期在很大程度上由央行和政府掌控。
他将货币贬值描述为央行扩大货币供应量时，货币购买力持续下降的过程。
他估计，这一过程每年会使全球法定货币的价值缩水约 8%。他还补充说，工资通常只会跟上约 3% 的经济增长。
Pal 认为，这一差距解释了为什么普通收入者越来越难以负担住房等稀缺资产。根据 BeInCrypto 的数据，比特币近期交易价格接近 75,900 美元，过去一天跌幅约为 2%。
Pal 解释比特币为何胜过黄金
Pal 将黄金视为基础货币，认为其价值无法复利增长，超出整体经济已经体现的水平。他表示，比特币则是数字黄金，既同样稀缺，又处于普及曲线的更早阶段。
Pal 用一句话概括了这一观点。
“[T]数字黄金是比特币，但比特币的普及还处于早期阶段。”
他在采访中发表了这番言论。
Pal认为，只有两类资产始终跑赢货币贬值速度：加密货币和科技股，后者以纳斯达克指数为代表。
他指出，纳斯达克过去15年的年回报率约为19%。据他估算，加密货币的年复合回报率在45%至110%之间。
他说，黄金、房地产和其他传统资产往往只能跟上货币贬值速度，而无法跑赢。Pal的言论呼应了宏观投资者中的一种更广泛观点。随着贬值交易日益受到关注，他们越来越倾向于将比特币的价格走势与黄金联系起来。
比特币能否维持这一普及曲线，仍是个悬而未决的问题。黄金再度走强，或将影响投资者在2026年如何权衡这两种资产。
来源：BeInCrypto
