- 6月17日，将举行关于利率的FOMC会议。
- 这将是凯文·沃什作为美联储主席的第一次会议。
- 市场几乎100%预计利率将保持在当前水平。
- 沃什面临着困难的局面—在高通胀和反对收紧政策的特朗普之间。
2026年6月17日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将举行会议，随后将做出利率决定。根据CME交易所的预测，监管机构将以99.6%的概率维持其政策不变。
同时，我们要指出，这是委员会在新主席凯文·沃什领导下的第一次会议。他的候选人提名得到了美国总统唐纳德·特朗普的支持，特朗普多次强调他要求监管机构放宽政策。
在这种情况下，沃什面临着两难选择。2026年5月通胀加速、关税的影响以及仍然高企的能源价格要求保持政策不变甚至收紧货币政策，而国家元首则坚持降息以支持经济增长。
凯文·沃什是谁，他的立场是什么？
我们在一篇单独的文章中详细研究了他。值得注意的是，沃什对美联储持亲总统立场。在他看来，监管机构应根据国家元首的意图制定政策。
特朗普的选择：关于凯文·沃什——新任美联储主席的一切你需要知道的 03.02.2026 阅读
在他的候选资格得到参议院确认之前，沃什在听证会上表示，美联储将保持其独立性。路透社报道，他在6月初的一份内部备忘录中确认了这一点。
与此同时，新任美联储主席在开场白中强调，他“准备进行讨论”，并“如果找到更好的替代方案，将改变方向”：
“我们最高的优先事项将是制定符合我们目标和国家利益的正确政策。我们将提供条件，使我们的员工能够充分发挥他们的潜力。如果我们找到更好的替代方案，我们将不再依赖过去的方法。在接下来的几个季度，我希望我们能够就美联储的战略、政策和运作进行公开和客观的讨论。”
根据该出版物，他作为主席的第一步设想包括：将美联储的资产负债表从当前的6.7万亿美元减少，降低关于利率的讨论水平，并考虑使用替代的通胀指标来评估情况并做出决策。
困难的条件
沃什任内的第一次美联储会议将在不寻常的情况下进行。首先，2026年5月的通胀率加速至4.2%。与此同时，剔除能源和食品价格的核心消费者价格指数（CPI）的增长低于4月的水平。
CPI的跳升引发了人们对通货膨胀将继续上升的担忧，但美联储无法影响石油市场，其他指标则保持稳定。
第二点是监管机构在等待最高法院对丽莎·库克案件的裁决，该案件被视为特朗普试图强行解除一名独立机构员工的职务。前美联储主席杰罗姆·鲍威尔对此表示，这种先例的出现构成了威胁。
新政府在2025年8月解除库克的职务，指控她涉及抵押贷款欺诈。她向法院提起诉讼，诉讼程序仍在进行中。
第三点是鲍威尔继续担任美联储理事会的席位。根据他的说法，在针对他的伪证案件完全结束之前，他不会退休。司法部在2026年4月结束了调查，并将其移交给美联储管辖。
他可能会对沃什形成反对派，这在长远来看将使得例如有争议的决定的通过变得复杂。
特朗普施压新任美联储主席
即使在候选人选择阶段，总统也明确表示新任美联储主席将大幅降低利率。鲍威尔采取了不同的路线，因此国家元首多次批评他。
在2026年6月初与克里斯滕·韦尔克进行的《与新闻见面》节目采访中，特朗普说了以下内容：
«我认为凯文非常出色，我希望他能自行决定。我不想对他施加太多影响。但我们的报告非常出色。一切对我们来说都很顺利，而每次你表现良好时，他们却想提高利率，这不公平。应该是相反的».
根据总统的说法，以前当发布«好报告»时，市场会上涨，但现在却下跌，因为投资者预计美联储会收紧政策。
我们注意到，提高利率通常会导致资本从高风险投资流出，转向对冲投资，例如美国国债。可用流动性和信贷的减少抑制了经济增长，这正是特朗普所指出的。
有关美联储利率如何影响加密市场的更多信息，请查看我们YouTube频道上的单独视频。
«实际上，我们应该降低利率。当然，如果通货膨胀出现，人们会生活在通货膨胀中，但如果通货膨胀真的出现，我们会抑制它。但成功可以像提高利率一样杀死通货膨胀», 特朗普表示。
当主持人问特朗普如何应对2026年6月17日会议上的加息时，总统回答如下：
«我非常尊重他，但在我看来，当一个国家繁荣时，不应该立即提高利率来惩罚它。相反，应该刺激它。你知道，我们有债务，我们还有其他问题。我们有想要解决的事情。我想增加军事开支。我真的这么认为。如果我们按照我说的做，这将是一个美妙的、调谐良好的机制，前所未见».
我们注意到，根据CME的预测，放松政策的概率为0%，而加息的机会为0.4%。
专家意见
大多数专家认为美联储将保持利率不变。同时，正如企业家Ajay Banga强调的，主要问题不在于监管机构的决定，而在于Warsh讲话的«语气».
MacroMicro专家指出，此次会议可能导致三个关键风险的重新定价：
- «点阵图»向放弃降息的方向转变。这特别涉及监管机构可能在2026年底之前保持其政策的可能性；
- 暂停储备管理操作（RMP）/购买国债；
- 减少前瞻性指引的数量。如果Warsh提供的政策信号减少，市场可能会失去一个关键支持，这将导致波动性增加。
与此同时，沃顿商学院的实践教授穆罕默德·埃尔-埃里安指出，考虑到美国与伊朗之间谈判的进展，美联储的语气可能会 less «hawkish». 特朗普本周早些时候宣布了双方之间的协议，这对市场产生了积极影响。
KPMG美国首席经济学家黛安·斯旺克认为，沃什在第一次会议上不太可能 «show his cards». 与此同时，她表示，指标正在推动美联储收紧政策。她预计，监管机构可能被迫提高利率以应对通货膨胀。
结论是什么？
沃什在困难的条件下掌舵美联储。通货膨胀在能源价格飙升的背景下上升。与伊朗的冲突降级稳定了价格，但这可能是暂时的。
专家认为，在当前条件下，监管机构将采取中立立场，甚至提高利率。沃什是特朗普的任命，而总统对此持强烈反对态度。
进一步的预测取决于新任美联储主席的第一次新闻发布会。如果它是 «hawkish», 将导致未来走势的重新定价和市场的下跌；如果它是 «dovish», 则相反。
专家们还对沃什减少 «discussions» 指标和利率的计划表示担忧。这可能导致短期内波动性增加。
来源：Incrypted
