Arm Holdings (ARM) 的股票今年上涨了 194%。然而，自 6 月中旬以来，它停滞不前并下滑，大投资者正在悄悄出售。原因很简单。Arm 是对利率上升最敏感的芯片股票。
下一个测试将在 7 月 14 日进行，届时将公布新的通胀数据。热读数将使美联储更接近加息。而 Arm 将损失最大。
大资金在 6 月中旬开始撤离
最清晰的警告来自资金流动。Chaikin 资金流动 (CMF)，作为机构购买的代理，在 6 月 15 日达到了 0.37 的峰值，此后降至 0.01。简单来说，大买家几乎消失了。
注意：Arm 总部位于英国，但其股票以美元在纽约交易，因此美联储的利率变动像任何美国芯片股票一样影响它。
时机并非随机。6 月 10 日，通胀年率达到 4.2%，是三年来的最高水平。几天后，6 月 17 日，美联储维持利率不变，但暗示可能会加息。此外，机构资金在 6 月 17 日美联储会议前开始撤离。
自那时以来，市场重新开始定价加息。布鲁金斯学会高级研究员、国际金融协会前首席经济学家罗宾·布鲁克斯表示，一个数字将决定基调。
这就是为什么这对Arm (ARM) 影响最大。热的通胀报告使得美联储更有可能提高利率。更高的利率使得未来几年的利润在今天的价值降低。Arm是最昂贵的大型芯片股票，其大部分利润都在未来。投资者主要是为其未来几年AI芯片设计的增长付费，而不是今天的收益。
这使得Arm成为其行业中对利率最敏感的股票。其价格往往与利率呈相反方向波动，且波动幅度超过任何其他大型芯片股票。
因此，当利率担忧上升时，它的跌幅超过平均芯片。当一家主要银行在6月23日警告可能再加息三次时，Arm在一天内下跌超过10%。
期权交易者也变得防御性
期权市场发出了相同的信号。Arm的认沽-认购比率比较看跌与看涨的押注。在6月15日，当Arm接近$412时，交易量比率为0.51，因此交易者仍然购买了更多的认购期权而不是认沽期权。
然而，未平仓合约比率已经为1.22，这意味着长期押注偏向看跌。
到7月1日，当Arm接近$337时，两者都转向看跌。交易量比率跃升至1.75，未平仓合约为1.17。
简而言之，随着加息讨论的加剧，交易者从乐观转向防御。ARM的价格图表讲述了同样的故事。
ARM股票图表确认了警告
反弹已经在耗尽。从5月6日到6月30日，Arm上涨，但每次上涨背后的购买量持续缩小。
这种弱点使Arm的股价停滞在约$362。现在股价接近$337，略低于它需要保持的$340水平。
如果跌破$303，那么$298将进入视野。如果抛售加速，真正的深层支撑位在$198附近。要扭转局面，Arm必须通过强劲的买入重新夺回$362，这将使资金流回升。然而，真正的关键是$399（$400区间）。
在$400以上，ARM重新获得真正的实力。在其下方，随着7月14日的热报威胁着再次加息的恐慌，每一次反弹都可能被抛售。$400的标志将新的上涨与每次反弹中的更多抛售区分开。
来源：BeInCrypto
