英伟达股票交易接近195美元，并且在2026年悄然成为其芯片组中表现最差的股票。
这一下滑发生在投资者质疑推动英伟达的人工智能热潮是否能够继续带来回报之际。一项推迟的超级IPO只加深了这些怀疑。
为什么英伟达股票价格滞后
英伟达（NVDA）今年的交易基本持平。其同行们却飙升，半导体ETF上涨近59%，而AMD和美光等竞争对手的涨幅超过100%。这种痛苦是最近发生的。在2025年强劲表现后，英伟达股票从6月的高点下跌了约18%，其中仅6月就下跌了10.7%。
与此同时，广泛的人工智能交易已经降温。路透社在6月底报道，OpenAI可能会将其IPO推迟到2027年，以保护1万亿美元的估值。
这很重要，因为它传达了谨慎的信号。当最大的人工智能公司选择等待而不是测试市场时，投资者将其解读为对高估值的警告，而英伟达是该行业的风向标。
可能扭转局势的催化剂
不过，消息并非全是坏消息。华盛顿已经开始发放许可证，允许英伟达再次在中国销售其H20芯片，重新开放了美国曾封锁的关键市场。
大客户也可能提供帮助。微软、Meta、亚马逊和Alphabet将在7月底公布财报，强劲的人工智能支出计划将直接指向更多的英伟达芯片订单。
关于时机有一个警告。英伟达自己的业绩要到八月底才会公布，因此七月的表现取决于这些外部事件，而不是公司的数字。值得注意的是，英伟达的第一季度财报是在五月发布的，而四月和五月是回报率最好的月份。
如果英伟达的股价遵循相同的趋势，七月可能会成为一个记录在案的牛市月份。
资金流动和定位混合
市场发出混合信号。Chaikin资金流动指标，一个衡量大资金是买入还是卖出的指标，自6月25日以来有所上升，目前接近零，值为-0.01。这暗示资金在七月初开始缓慢流入，这与之前分享的复苏月份预期一致。
然而，CMF必须突破零线以上才能确认买入。
期权的倾向也是如此。看跌-看涨比率的成交量读数降至0.48，而未平仓合约保持在0.82，显示出更多的看涨期权押注。
然而，大型交易者意见相左。根据加密货币永续合约的智能资金数据，英伟达的净空头约为1670万美元，是主要芯片公司中最大的空头。
即使有这些空头存在，这种局面也不太可能引发崩盘。根据《科比西信函》，对英伟达的杠杆ETF押注总额约为56亿美元，而每日交易额为288亿美元，远低于韩国芯片股如SK海力士所见的拥挤杠杆。这对下行风险很重要。
由于几乎没有强制杠杆可供解除，英伟达股票的进一步下跌更可能是有序的滑落，而不是剧烈的、由级联驱动的崩溃。
英伟达股票价格关注水平
目前，图表上有一个数字主导。英伟达在6月23日失去了200美元的水平，并且尚未恢复。重新回到200美元以上将扭转动能，并为其下跌通道内的207到213美元区域打开空间。
在下行方面，189美元标志着通道底部。每日收盘低于此水平将暴露出更深的滑落。因此，这一局势是二元的。大型云公司在7月底的强劲人工智能支出指引，或是与中国达成的坚实协议，可能会推动英伟达股票重新回到200美元以上，而逐渐减弱的人工智能信心可能会击穿190美元。
200美元的水平将7月的复苏与另一轮下跌分开。
来源：BeInCrypto
