根据10x Research于7月7日的报告，比特币矿业股票大约下跌了20%，因为投资者对人工智能和半导体的热情降温。比特币（BTC）本身在很大程度上避开了损失。
该研究公司认为，矿工现在作为人工智能基础设施公司进行交易，而不是比特币的代理。他们的股票对芯片供应链和计算需求的反应，而不是加密市场信号。
比特币矿业股票现在像半导体股票一样交易
根据报告，矿业股票在经历了一次急剧反弹和同样急剧的回落后，与比特币在很大程度上脱钩。该公司的数据显示，自2026年4月以来，Riot Platforms（RIOT）与半导体SOX ETF同步移动。两者最近一起从高点回落。
10x Research警告称，这种新的敏感性对加密投资者来说是双刃剑。
“比特币矿工现在与人工智能主题紧密相连，因此比特币投资者也需要密切关注市场那一侧不断变化的叙事，”报告中写道。
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该公司补充说，推动矿工的主题不再是加密采用。
相反，中国的大型语言模型股票和韩国半导体供应链现在直接影响矿工的估值。
报告还确定了一个潜在的日期，可能会在此日期之前修正完成。
这种传导渠道在周二显现出来。尽管三星预计利润将增长19倍，但其股票仍下跌了6%，这提醒人们芯片情绪转变的速度有多快。
记录的 BTC 销售资助了抛售背后的转变
这次修正发生在一个花了几个月时间重塑自己的行业上。公共矿工在第一季度抛售了创纪录的 32,000 BTC，超过了他们 2025 年的全年销售。这个波动比 2022 年 Terra-Luna 崩溃期间抛售的约 20,000 BTC 更大。
仅 Riot 在此期间就售出了 3,778 BTC，价值 2.895 亿美元，超过了其生产的 1,473 BTC 的两倍。其财政储备同比减少 18%，降至 15,680 BTC。该公司继续出售其比特币以资助数据中心建设，包括在 6 月底向 NYDIG 转移的 500 BTC。
然而，并不是每个人都将这一转变视为风险。Blockstream 首席执行官 Adam Back 为 AI 转型辩护，称其是提升利润的工具，而不是安全威胁。
BTC 价格如何避免损害
多年来，矿业股票就像是比特币的音量调高版。Riot 在 2020 年上涨了 1,417%，而 BTC 上涨了 298%，然后在 2022 年下跌了 85%，相比之下，比特币下跌了 65%。
这种模式在 2024 年被打破，今年完成了反转。比特币在 2026 年下跌了 29%，然而 Riot 上涨了 80%，MARA 上涨了 44%，这表明矿工们现在交易的是一个不同的故事。
随着比特币矿业股票下跌，BTC 价格证明了相对的韧性。Riot 周二下跌 7.5%，至 21.16 美元，比 6 月底的峰值下跌了约 26%，而 MARA 下滑 6%，至 12.17 美元。
相比之下，截至目前，比特币交易接近 63,042 美元，从 7 月初的下跌中恢复，并保持在 58,115 美元的支撑位之上。
绝缘来自于解耦本身。矿工的股价现在依赖于预期的人工智能和数据中心收入。因此，冷却芯片的情绪压缩了股权估值，而不影响比特币的供需。
“比特币挖矿修正与人工智能的审判？由于与比特币大体上解耦，矿业股票面临了20%的急剧回调，”10X Research的分析师写道。
此外，最重的矿工抛售发生在几个月前，并找到了买家。Strategy单独在3月份购买了44,377 BTC，占当月所有上市公司收购的94%。
相比之下，目前的修正并没有类似的币种涌入市场。
接下来的几周半导体新闻流和第二季度矿工收益可能会揭示人工智能收入是否能够证明矿工的新估值。比特币，这一次，正从旁观者的角度观察。
来源：BeInCrypto
