机构加密货币的采用正进入一个新阶段——这个阶段的特点是更少的被动曝光，而更多的是直接参与链上市场形成、代币化资产和实时结算基础设施。
在与Crypto.com交易所的新任董事总经理Iskandar Vanblarcum的以下采访中，我们讨论了推动这一转变的力量、仍然阻碍机构发展的障碍，以及为什么现实世界资产（RWAs）、抵押品效用和受监管的预测市场可能会重塑我们所知的全球金融格局。
您曾表示下一个金融时代将“在链上重建”。根据您与机构客户的对话，在过去的12到18个月中，他们对数字资产的态度发生了什么变化？
这是机构参与数字资产领域的关键时刻。在过去的12到18个月中，改变的主要是我们行业的稳步成熟，以及针对该领域的具体和专注的监管的发展。随着越来越多的机构认识到区块链技术和加密货币的价值，以及它们的投资组合和业务如何从减少摩擦、更快的结算、24/7的访问、深度流动性和超低延迟基础设施中受益，态度也在发生变化，仅举几例。
机构对加密货币的采用通常围绕比特币的曝光、ETF或托管进行框架化。我们现在是否进入了一个阶段，机构更认真地关注链上市场基础设施本身，而不仅仅是将加密货币视为一种资产类别？
是的，这是我们看到的一个有趣的转变。我们正在目睹一种深层次的结构性整合，机构正在从单纯获得被动价格曝光转向积极利用去中心化基础设施。这一点显而易见，因为机构将代币化的现实世界资产，如黑石的BUIDL，直接整合为活跃的交易抵押品。公司还在采用实时区块链结算网络，如Lynq，通过“在途收益”技术优化资本效率。此外，像Nedbank这样的传统银行正在利用区块链技术创建弹性、低成本的跨境支付生态系统。最终，传统资产与数字基础设施之间的区别正在消失，因为机构利用区块链的24/7可编程性来重塑传统市场。
目前仍然阻止大型机构增加其在数字资产中配置或活动的主要障碍是什么：监管、流动性、对手风险、内部规定、声誉担忧，还是其他什么？
机构要求高标准的运营监管和严格的安全与合规框架。全球监管框架的碎片化以及某些产品的法律分类仍然存在挑战，这可能会阻碍一些投资者。我们花了多年时间构建和投资于一个机构级平台，但机构也需要在专门基础设施上进行大量投资，以管理不断变化的合规标准和技术漏洞，才能建立信任并安全地部署资本。
Crypto.com交易所强调现实世界资产的提供是您职责的一部分。您认为哪些类别的代币化RWAs在短期内对机构的需求最强烈：货币市场基金、债券、股票、商品、私人信贷，还是其他？
我们专注于交易所的现实世界资产提供。这是目前行业的一个关键领域，提供 BUIDL 作为抵押品是一个重要的里程碑。下一个计划是在现实世界的风险敞口上推出永久市场，如股票、商品、金属和 IPO 前公司，提供所有这些 24/7 在线，并由机构级基础设施支持。Crypto.com 交易所正在朝着这一目标迈进，我期待进一步推动这些产品和服务的发展。
代币化的真实资产通常被描述为传统金融与加密货币之间的桥梁。从实际角度来看，机构在交易、使用或将代币化资产作为抵押品之前，需要交易场所提供什么？
作为一个机构级交易所，您必须提供合规的、行业领先的产品组合、无与伦比的安全性、强大的基础设施、可靠的保管服务以及全球范围内强大的银行合作伙伴关系，以便于进出场。所有资产类别——包括股票、商品、债券、基金、艺术品和房地产——将逐步在区块链上进行代币化。将这些资产上链直接解决了传统市场的低效问题，通过解锁24/7的可交易性、快速的实时结算、较低的交易成本和增强的全球流动性。但您必须具备基础设施，以处理流入代币化资产的机构资本水平。
根据任命公告，Crypto.com交易所最近将BlackRock的代币化基金BUIDL整合为保证金交易的抵押品。抵押品效用在使代币化资产对机构具有相关性方面有多重要，而不仅仅是现有产品的代币化版本？
这是一个具有里程碑意义的时刻，完美地展示了传统金融与数字资产的快速融合。它标志着向一个金融市场完全在链上运作的未来的明确转变，改变了资本的管理和部署方式。这证明了对代币化证券日益增长的需求，并表明金融的未来将由数字基础设施的可编程性、速度和全天候特性所定义。这一整合为像黑石这样的传统金融资产发行者如何有效地与像Crypto.com交易所这样的受监管中心化加密平台和去中心化链上访问融合提供了蓝图，从而创造一个更高效的金融系统。
您的新角色还包括扩展受监管的预测市场和事件合约。是什么让这些产品对机构客户具有吸引力，您如何看待它们与传统衍生品、宏观对冲工具或投资组合风险策略的结合？
预测市场正迅速成为最受欢迎的金融工具之一，可以为机构投资者提供一种替代的交易和对冲风险的方式。我们正处于1980年代衍生品的阶段——机构资本知道它们应该在投资组合中，并且正在寻找一个受监管、安全的平台来访问这些合约。这就是Crypto.com交易所的机会所在。例如，它是全球首个获得美国CFTC衍生品许可证的主要加密平台——而美国的预测市场完全在CFTC的监管之下。将合规产品、安全性、抵押品和保管服务的访问，结合深度流动性和其他金融服务，全部集中在一个平台上，这对那些希望利用一个信誉良好且成熟品牌进入事件合约领域的机构来说，确实是一个非常有吸引力的提议。
来源：CryptoPotato
