吉姆·克莱默在星期四的《疯狂金钱》中提出了评估股市崩盘的框架。疯狂金钱他表示，大多数抛售是值得购买的机械故障，而只有少数构成真正的经济威胁。
克莱默是CNBC的主持人，经历了四十年的市场周期，他比较了三个事件来支持他的观点。他提到了1987年的黑色星期一、2010年的闪电崩盘和2007-2009年的金融危机。
机械性抛售看起来比实际更可怕
克莱默指出1987年10月19日道琼斯工业平均指数下跌508点是他最清晰的例子。那次22.6%的单日暴跌被称为黑色星期一。
他将一次糟糕的周末转变为历史性崩盘归咎于一种名为投资组合保险的缺陷对冲策略。该策略使用期货合约试图自动限制损失。
他对2010年闪电崩盘得出了类似的结论。2010年5月6日，道琼斯在约36分钟内下跌近1000点。当天大部分损失得以恢复。
克莱默表示，2015年8月市场开盘时的急剧下跌也出现了几乎相同的模式。他将这两个事件归咎于期货市场的故障，而不是基本面的疲软。
系统性危机需要不同的解读
克雷默称2007-2009年的金融危机完全是另一种动物。道琼斯指数从2007年10月超过14,000的峰值跌至2009年3月初的约6,470。这标志着超过54%的下降。该指数直到2013年才完全恢复。
克雷默，最近他的市场预测结果喜忧参半，表示区别在于真正的经济损害。他提到了失败的银行、不断上升的失业人数以及最初行动缓慢的美联储。他认为美联储后来转向积极干预帮助市场最终找到了立足点。
克雷默的结论很简单。投资者在假设最坏情况之前，应检查抛售是否与真正的经济恶化相吻合。机械性下跌在历史上通常会在几个月内反弹，而系统性下跌可能需要数年。
来源：BeInCrypto
