本周ETH/BTC比率短暂突破0.030，达到三个月来的最高水平。然而，比特币（BTC）的主导地位在此期间却上升，而不是下降。
这种组合表明资本集中在市场上两个最大的资产中，而不是扩散到更广泛的山寨币领域。ETH/BTC比率简单地衡量一单位以太坊的价值是多少比特币：当它上升时，以太坊的表现优于比特币，而当它下降时，情况正好相反。交易者密切关注这一指标，因为历史上持续的上升通常预示着资金从比特币转向更高风险的代币。
两个赢家，而不是广泛的反弹
比特币的主导地位接近58.7%，在过去一天中有所上升，但总体上相对稳定。同时，以太坊（ETH）的份额上升至10.5%。跟踪其他所有资产的类别，即在前两名之外的数千个小型代币，正在下滑，降至30.8%。
主导地位衡量每个资产在整个加密市场价值中的份额。当比特币和以太坊的份额同时上升，而其他所有资产的份额下降时，这表明投资者在他们最信任的名称中避险，而不是追逐投机性投资。这与经典的山寨币季节相反，后者是资本涌入风险曲线下的小型项目。
市场的其余部分持续缩小
这种挤压并不新鲜。在比特币和以太坊之外的山寨币卖压持续了15个月，直到6月中旬。BitMine主席汤姆·李仍然称ETH/BTC的走势是整体加密货币的看涨信号：
“尽管2026年《清晰法案》通过的可能性下降，我们仍然将ETH/BTC比率的上升视为加密货币价格正在增强的迹象。” — 李
这个解读主要集中在以太坊上。它对中位数代币的影响不大，而推动上涨的以太坊鲸鱼积累主要集中在ETH上，而不是较小的山寨币。要实现真正的山寨币季节，较小代币类别需要逆转其长期下滑，并开始从主要代币中夺回市场份额。
不仅仅是反弹
ETH/BTC比率为0.02963，过去一个月上涨了10.52%；然而，该交易对在六个月内仍下跌了4.85%，年初至今下跌了12.60%。这表明以太坊相对于比特币的低位以及它需要攀升的距离。
机构购买支撑了这一上涨。BitMine和亚瑟·海斯在一个现货ETH ETF吸引新资金的月份中持续增加ETH，而比特币基金则出现赎回。国债和基金通常不会追逐单根绿色蜡烛。他们的购买表明他们预计这一走势将持续。
这个比例是否在这里保持不变或回落到低点，将显示这是否是真正的反转，还是仅仅是在比特币对市场的控制下的反弹。在更广泛的山寨币类别停止失去份额之前，更安全的结论是，这是一场主要币种之间的双马竞争，而不是市场范围内山寨币反弹的开始。
来源：BeInCrypto
