泰达在第二季度赚取了大约15亿美元，但保护泰达（USDT）持有者的缓冲减少了一半。超额储备在6月底为41.1亿美元，低于创纪录的82.3亿美元。
这家稳定币发行商在周五发布了其2026年第二季度的证明，由会计事务所BDO准备。报告确认USDT仍然是超额抵押的。它没有解释超过50亿美元的盈余去了哪里。
报告中跳过的算术
截至6月30日，泰达报告的总资产为1877.5亿美元，负债为1836.4亿美元。三个月前，资产为1917.7亿美元。
因此，资产方面下降了大约40亿美元，而代币负债几乎没有变化。在5月，创纪录的第一季度储备缓冲是公司的头条数字。
加上季度内赚取的15亿美元，这个差距暗示大约有56亿美元的未实现损失或流出。泰达在4月时持有大约200亿美元的黄金和70亿美元的比特币。
措辞也有所变化。第一季度的发布报告了“净利润”。周五的发布报告了“净营业利润”。
第二个指标剔除了这些资产的市值波动。黄金和比特币在季度内都经历了剧烈波动。
消失的三个披露
泰达的第一季度报告为每个主要资产类别附上了美元金额。它列出了1410亿美元的国债，大约200亿美元的黄金，以及大约70亿美元的比特币。
周五的报告没有提到这三者中的任何一个。黄金现在仅作为超过146吨的吨位计数出现。
与此同时，Tether的美国国债持有量被描述为大部分储备。读者没有得到与5月份披露的1410亿美元进行比较的数字。
该公司还放弃了一项夸耀。在第一季度，它指出仅缓冲区就将排名为流通中第三大稳定币。
首席执行官Paolo Ardoino在3月份设定了不同的标准，当时公司聘请了一家四大会计师事务所。
“信任是在机构愿意完全接受审查时建立的，”声明中引用了Tether的首席执行官Paolo Ardoino的话。
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审计时钟仍在运行
Tether于3月24日签署了其审计师。金融时报在三天后确认KPMG为其审计师。四个月后，周五的发布仅表示该过程仍在继续。
该3月份的公告还指出，该集团保留收益而不是支付利润。如果这一点仍然成立，分配无法解释下降，这留下了资产价值。
Ardoino承认了压力，但没有具体说明。他表示，部分储备背后的资产在本季度受到直接压力。
USDT本身从未动摇。该代币保持在约0.9986美元的锚定，并保持1835亿美元的第三大市值。
需求也保持稳定，即使在Revolut本月宣布在欧洲下架USDT之后。Tether表示，在这一季度新增了超过3000万用户。
在一个1830亿美元的账本上，减半的缓冲并不是一个偿付能力事件。这是一个披露问题。
目前的缓冲为41.1亿美元，低于Tether在2025年底持有的63亿美元。KPMG将是第一个能够解释原因的外部机构。
来源：BeInCrypto
