比特币（BTC）今年的回报波动性低于韩国基准股票指数，彭博社数据显示。一个国家股票指标刚刚超越了加密货币最受关注的资产。
相比之下，KOSPI的日回报率今年从其平均水平波动了63%。比特币的波动仅为48%。两家对韩国市场至关重要的芯片制造商正在推动这一差距。
两只股票引领整个指数
三星电子和SK海力士供应推动人工智能繁荣的内存芯片。它们的股票上涨如此迅速，以至于这对公司现在占据了KOSPI一半以上的权重。上市的关联公司进一步提高了这一比例。
这种集中使韩国基准指数变成了一种杠杆化的人工智能投资。因此，它将市场情绪与华尔街的情绪联系在一起。彭博社报道，当KOSPI在6月创下历史新高时，其831只股票中有超过650只下跌。
SK海力士在对数据中心支出担忧的情况下，在三个交易日内失去了27%的价值。随后，当情绪逆转时，它的股价一次性上涨了韩国30%的日限额。这与本月早些时候对该芯片制造商的人工智能内存股票抛售相呼应。
零售杠杆推动波动
个人投资者持有大多数跟踪三星和SK海力士的杠杆交易所交易基金（ETFs）。这些基金进一步放大了波动。在其高峰期，这些ETFs和基础股票占据了日交易价值的70%以上。韩国股市总值为3.4万亿美元。
与此同时，波动性迫使韩国交易所今年暂停交易九次，而2024年仅暂停一次。也就是说，这一节奏跟随了一场历史性的股市崩盘，该崩盘已经被列为韩国有记录以来最严重的崩盘之一。
财政部长具允哲承认监管机构过快批准了杠杆产品。官员们随后承诺设定风险敞口上限和提高交易成本，以遏制零售风险。
比特币的这一年并不平静，只是更加稳定。
比特币在2026年开盘时接近88,000美元，现在交易价格约为63,000美元，年初至今下降约29%。与2025年10月的历史高点126,000美元相比，跌幅扩大至近50%。
这一下滑并不是一次单一的剧烈冲击。比特币在2月份跌至接近60,000美元的低点，短暂反弹后，在6月份再次跌至约57,000美元。交易者将这种压力与ETF资金流入放缓以及资本转向与人工智能相关的股票联系在一起。
这种缓慢的单向下滑可能是比特币的波动性读数在KOSPI面前显得温和的原因。彭博社的测量捕捉到每日收益从自身平均值的剧烈波动，而不是整体波动的大小。
稳定的下滑可能产生比市场上下波动更低的读数，即使总损失更大。
加密货币受众通常将比特币视为不稳定的资产。韩国的人工智能反弹是否在其杠杆之前降温，可能决定哪个市场下一个获得这种声誉。
来源：BeInCrypto
