根据本杰明·科温的说法，加密货币相对于其长期趋势自2010年以来没有这么便宜过。不过，Into The Cryptoverse的创始人警告说，底部尚未到来。
科温是BeInCrypto市场情报委员会的成员，他预计第三季度还会有一次下跌。他指出中期选举年的季节性和上升的债券收益率可能是触发因素。
加密货币的价值比公平价值低62%，是自2010年以来最便宜的。
在两段新视频中，科温将总加密市场市值与他的对数回归趋势线进行了比较。在该资产类别的可交易历史中，差距从未如此之大。
截至7月31日，总市值为2.152万亿美元。与此同时，模型的公平价值为5.737万亿美元，使得加密货币被低估62.49%。
市场现在的交易价格为公平价值的37.52%。唯一更低的读数出现在2010年9月20日，为32.72%。
“在加密货币首次推出时，我们曾经更低。实际上，那是唯一一次低于现在的情况，”科温说。
由于公平价值随着时间的推移不断上升，科温认为即使价格横盘，折扣也可能加深。他指出，最近的Coldcard黑客事件和零售兴趣减退增加了压力。
比特币的弱势窗口将在几周内开启。
低估信号与季节性相冲突。比特币（BTC）在7月份上涨了10.42%，科温认为反弹即将结束。
“如果历史有任何指示，下一次的弱势窗口……将在接下来的两到三周内开始，”他警告道。
这一模式在中期选举年中是一致的。2014年、2018年和2022年的8月和9月都出现了下跌，它们仍然是唯一几个平均回报为负的月份。历史上，弱势出现在2018年8月初和2022年8月中。
BTC交易接近$62,648，过去一年下跌了45%，年初至今下跌了27%。它在2026年的路径介于2018年和2022年的轨迹之间，这两者都在8月出现了回落。链上模型指向类似的最终熊市腿。
Cowen还指出了一个宏观触发因素。类似的收益率变动出现在2023年7月比特币下跌之前，而美联储面临多年来最分歧的决策。
“债券市场开始反抗。美联储没有加息，”他说。
本杰明·考恩认为加密货币将在11月附近触底
尽管短期内谨慎，考恩的周期框架表明结束即将到来。从低点到低点测量，这个熊市将在几个月内与之前的熊市相匹配。
“我希望到11月左右，我们要么已经处于市场周期底部，要么相对接近底部，”他说。
富达的长期持有者数据也接近过去周期的底部水平。考恩更倾向于采用系统化的方法，而不是精确把握低点。
“我会鼓励人们，虽然不是财务建议，但通常情况下，DCA策略会比试图准确把握底部更有效，”他补充道。
定投，或称DCA，分散购买时间以平滑波动性。在周期之外，Cowen坚持他的观点，即该资产类别最终可能达到10万亿美元，或多或少几万亿。
然而，他的论点有一个明确的警告。如果四年周期像2022年那样延长，复苏可能会推迟到2027年，而熊市阻力带可能在那之前无法触及。
来源：BeInCrypto
