摩根大通在周一将其年末标准普尔500指数目标上调至8,000，研究公司CFRA现在预计为8,050。在欢呼声下，新的股市风险正在形成，因为投资者放弃了他们的下行对冲。
华尔街不断提高标准。几乎没有人支付保护费用，以防错过。
摩根大通和CFRA因人工智能收益上调标准普尔500目标
摩根大通在两个月内已两次上调其预测。该银行在6月将目标从7,600上调至7,800，然后在本周上调至8,000。新的目标比周五收盘价7,757.64高出约3%。
策略师Dubravko Lakos-Bujas及其团队现在预计2026年的每股收益（EPS）为365美元。这是单年35%的增长。值得注意的是，他们将估值倍数保持在20倍收益不变。利润，而不是更高的价格标签，推动了整个升级。
利润的基础在于云计算。谷歌云在上个季度同比增长82%，微软Azure增长43%，亚马逊网络服务增长37%。摩根大通预计人工智能（AI）将吸收今年该指数1.5万亿美元资本支出的超过一半。
CFRA是一家独立的华尔街研究公司，进一步上调了目标。它在周一将其12个月目标从7,730上调至8,650，约比8月7日的收盘价高出12%。其年末目标8,050高于摩根大通的预测。
人群的动向一致。高盛的目标为8,000，花旗为8,100，华尔街平均接近7,854。只有美国银行坚持在7,100。
这些呼声是在道琼斯指数和标准普尔500指数因人工智能收益而创下纪录的一周之后出现的。
没有人想对冲，因为FOMO席卷了期权市场
看跌期权就像是崩盘保险。目前，几乎没有人愿意支付保费。
对冲需求已降至自2025年唐纳德·特朗普总统的关税撤回以来的最低水平，彭博社周一报道。该指标是一个月的看跌与看涨期权偏斜，比较看跌期权的成本与看涨期权的成本。现在它处于16个月的低点。
彭博社分析师指出：“对股票下跌的保护需求已降至自美国总统唐纳德·特朗普去年在关税问题上妥协以来的最低水平，因为各大指数上涨至历史新高。”
回声很重要。偏斜上一次如此便宜是在2025年4月，就在那次关税抛售结束时。那时，保护停止出售是因为恐慌已经过去。这一次，停止出售是因为对错过机会的恐惧（FOMO）取代了恐惧本身。
估值显示出同样的自满。标准普尔500指数的股息收益率降至1.04%，创下历史最低水平，Barchart数据显示。这不到其长期平均水平2.81%的一半。
迈克尔·伯里在平静中看到了危险。这位因预测2008年崩盘而闻名的投资者，上周在指数创下纪录时发出了1987年式崩盘的警告。
为什么消失的对冲可能成为新的股市风险
一个没有对冲的市场没有减震器而且震惊名单并不短。
甚至牛市人士也承认这一点。CFRA的萨姆·斯托瓦尔提高了他的目标，但仍警告说反弹可能接近顶峰。他指出，保证金债务上升、通胀持续以及可能进一步的美联储收紧政策。
摩根大通预计美联储将在2026年前将利率维持在3.50%到3.75%之间。它预计核心个人消费支出（PCE）通胀，即美联储首选的指标，到12月将接近3.4%。这几乎没有空间进行降息以拯救紧张的价格。
大量的股票和债务发行，加上霍尔木兹海峡的石油摩擦，构成了风险清单。疲软的九月季节性还有三周就要到来。首先是周三的美国通胀报告。
加密货币在远处观察。比特币（BTC）周一交易接近$63,955，日内下跌2%，而标准普尔500指数下跌0.1%。
只要盈利持续超出预期，牛市的数学就能奏效。如果即使一个标记的风险发生，未投保的市场将全力承受冲击。
来源：BeInCrypto
