美国私人信贷市场的估值超过2万亿美元，正在发出自2017年以来未见的压力信号，这引发了对恶化贷款可能对比特币意味着什么的疑问。
这种联系通过流动性和风险情绪而非两个市场之间的直接暴露来实现。
美国私人信贷中的压力信号正在加剧
非应计贷款是指借款人停止还款或违约可能性较大的信贷。这一指标刚刚达到多年来的最高点。
《金融时报》根据Solve数据报道了这些数字。非应计贷款在第二季度达到了美国20家最大的上市商业发展公司的成本中位数为2.8%。
这一水平与3月底相比，当时同一指标接近2%。这标志着近十年来的最高读数，类似于2017年油价崩溃引发的压力。
赎回压力加剧了这一情况。一些基金收到的赎回请求达到了净资产价值的40%，尽管大多数基金的限制将季度赎回限制在5%。
“…在过去，坏贷款显而易见。100美分，然后95美分，然后90美分，然后70美分。每个人都看到了这一点。现在没有警告。一个贷款一个月标记为100，下个月标记为零。灯灭了。这就是赎回开始的原因。投资者终于在问他们实际上拥有的是什么。而因为这是现在经济中所有边际信贷流动的地方，如果它停滞，危机不会被限制在某个地方…，”杰弗里·P·斯奈德在X上指出。
在X上关注我们，获取最新新闻动态.
支付方式安排也在扩大。这种结构允许借款人用更多的债务而不是现金支付利息，通常表明潜在的还款压力。
惠誉的数据增加了另一个层面。违约率触及近期高点，压力集中在软件领域，该领域容易受到人工智能干扰，以及医疗保健。
美国利率高企和国内经济仍然强劲构成了背景。监管机构尚未标记任何迫在眉睫的系统性风险，几位管理者继续公开淡化这一事件。
为什么这可能对比特币产生双重影响
私人信贷压力不会直接影响比特币。影响通过市场风险和流动性传递。
如果违约增加，投资者变得紧张，他们可能会出售流动资产以筹集现金。比特币可能会迅速受到影响，因为它全天候交易，并且通过加密市场和ETF容易出售。这使得信贷压力加剧成为比特币的短期风险。
如果问题严重到足以拖慢美国经济，情况可能会发生变化。更广泛的信贷紧缩可能会迫使联邦储备委员会采取降息或其他增加流动性的措施。
这通常会对比特币更具支持性。
所以关键的结论很简单。私人信贷压力加剧可能会首先对BTC施加压力。如果这后来迫使美联储放宽货币政策，那么同样的压力可能会成为比特币的积极催化剂。
来源：BeInCrypto
