格雷格·阿贝尔在2026年1月接管著名投资公司伯克希尔·哈撒韦，成为沃伦·巴菲特的继任者。尽管他不发布股票建议，但伯克希尔·哈撒韦最新的投资组合备案是下一个最佳选择。它列出了截至6月30日公司持有的每一只美国股票。
这个名单有一个惊喜。阿贝尔的主要选择大多数并不是真正属于他的。它们是沃伦·巴菲特的，而阿贝尔几乎没有动过它们。
格雷格·阿贝尔按规模排列的美国股票精选
大型投资者每年提交四次称为13F的表格。它列出了他们在每个季度末所拥有的美国股票。伯克希尔在8月14日提交了最新的备案。
投资组合总额达到2992.5亿美元。仅有三家公司占据了一半以上的份额。
这五家公司中有四个是巴菲特的持仓。阿贝尔对其中三个保持不变，并正在出售第四个。
他的个人想法则排在更后面。达美航空和梅西百货是他的首次购买。房地产是他的另一个主题。所有这些加起来的价值不到投资组合的3%。
他仍在继续投资。伯克希尔购买了235亿美元的股票，出售了37亿美元。这净额198亿美元结束了连续14个季度的出售。
现金几乎没有变动。到6月底，伯克希尔的现金储备仍接近3655亿美元。
Alphabet是突出的选择
Alphabet是Abel可以声称拥有股份的唯一大型选择。伯克希尔上个季度增加了大约4800万股。现在持有大约1.06亿股。
6月份的一项100亿美元的私募融资做了大部分工作。Alphabet正在筹集800亿美元来构建人工智能（AI）计算能力。早期的公司报告曾提到数十亿美元的未命名股票购买，而本次申请则进行了说明。
价格也有帮助。Alphabet的交易价格低于17倍的预期收益，是美国大型科技公司中最便宜的。
巴菲特表示这个想法是他的，而不是他的继任者的。他在7月份告诉CNBC，这两个人是一个团队。
“我没有做任何他不批准的事情。他也没有做任何我不批准的事情。我们一直在沟通，但他是决策者，”伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特说。
他多年来一直后悔错过谷歌。在2017年，他告诉股东他“搞砸了”。他现在认为Alphabet可以超越大多数华尔街的股票选择。
并不是每个人都同意。曾在2008年做空房地产市场的迈克尔·伯里表示，Abel缺乏巴菲特的估值纪律。
房地产投资是Abel自己的
房地产是Abel留下最清晰印记的地方。伯克希尔现在持有四只房地产股票。
- Lennar 是最大的，价值 12 亿美元。
- 路易斯安那-太平洋公司，生产外墙板和木质面板，价值 4.46 亿美元。
- NVR 的价值为 7570 万美元。
- 新的 D.R. Horton 股份微不足道，仅为 580,504 美元。
这些都不是新领域。伯克希尔在 2023 年一起购买了 D.R. Horton、Lennar 和 NVR，然后在去年出售了 Horton 的股份。阿贝尔已经将它们买回来了。
真正的资金已经私有化。伯克希尔在 7 月以 68 亿美元现金收购了房屋建筑商 Taylor Morrison。自 2003 年以来，它一直拥有 Clayton Homes，这是一家美国主要的制造房屋制造商。
加起来，伯克希尔现在建造房屋、为其融资并制造材料。
达美航空撤回 2020 年的撤退
达美航空是与过去最明显的断裂。伯克希尔在上个季度增加了 1750 万股，增长了 44%。现在的股份为 5730 万股，价值 54 亿美元。
巴菲特在疫情之前拥有四家美国航空公司。他在 2020 年 4 月出售了所有航空公司，并告诉股东他错了。他在 2007 年称这个行业为“无底洞”。
阿贝尔在担任首席执行官的第一个季度开始重建。他在第二个季度再次增加了投资。
阿贝尔在哪里拿走了资金
出售规模较小但很有针对性。伯克希尔将其在Capital One的股份削减了58%，并出售了在Constellation Brands的全部股份。
美国银行的撤退最为稳定。阿贝尔出售了3023万股，这是连续第八个季度削减持股。该股份较峰值下降了53%。
价格解释了这一切。巴菲特在2011年向该银行注入了50亿美元以稳定其运营。该股票当时的交易价格比账面价值低62%。现在则比账面价值高出64%。
Visa、万事达卡、亚马逊和联合健康在今年早些时候被清空。集中投资是计划，阿贝尔已经明确表示。
伯克希尔哈撒韦首席执行官指出：“我们投资组合的大部分集中在少数几家美国公司，如苹果、美国运通、可口可乐和穆迪……这种集中策略将继续。”
任何类似的名单上都有一个警告。13F报告最多会延迟45天发布。它不包括现金、外国持股和伯克希尔完全拥有的企业。阿贝尔的下一个报告预计在11月提交。
来源：BeInCrypto
