IREN Limited（IREN）股价周四下跌3.3%，至43.87美元；与此同时，联席首席执行官丹尼尔·罗伯茨告诉投资者，公司刚刚通过了最严峻的运营考验。
罗伯茨发布了他在旧金山高盛科技大会上为期两天的投资者会议纪要。他表示，市场已不再为签约公告买单，现在关注的是实际交付的算力。
大型交易的头条为何不再奏效
IREN最初是一家比特币矿企，如今则建设数据中心，并将其中的计算能力出租给训练AI模型的公司。这一转型推动了今年多家矿企股价上涨。
罗伯茨在X平台发文称，投资者对价值200亿至400亿美元的交易已变得麻木。对客户而言，此类合同是低成本锁定算力的选择；对新兴服务商而言，则是一种融资途径。但两者都无法保证项目最终建成。
他称，本周最公平的问题是：IREN能否大规模运营云业务，而不只是浇筑混凝土。
股价下跌背后的10亿美元问题
IREN在6月季度确认了7050万美元的AI云收入。公司还称，其运营年化收入运行率约为10亿美元，也就是说，按当前合同计算，全年可产生这一收入。
另有40亿美元的2026年算力已签约。但在站点启用且客户正式验收之前，这些收入都不会计入已报告收入。
“关于我们股票最大的争议在于：AI 云业务季度营收为 7100 万美元，而年化经常性收入（ARR）运营规模为 10 亿美元，年底前已签约金额为 40 亿美元。这是真的吗？我们能否兑现？上季度的一些失望情绪，源于爬坡预期超出了我们给出的任何指引。这方面我们需要做得更好。明确具体站点，缩短时间窗口，”罗伯茨指出。
微软于 8 月接收了首个区块——一个名为 Horizon 1、功率为 50 兆瓦的站点。该项目属于一份为期五年、价值 97 亿美元的协议。年底前还将交付另外三个站点。
与此同时，仍有 10 位分析师给出的平均目标价为 75.67 美元，比周四的股价高出约 72%。
BeInCrypto 在 7 月指出，IREN 必须重新站上 47 美元，才能确认 AI 交易逻辑。该股周四早盘一度升至 45.37 美元，随后回落。两个月过去，这一关口仍未突破。
来源：BeInCrypto
