周四公布的PPI数据表明，通胀再次升温。美国国债收益率逼近5%，美国政府正试图稳定债券市场，同时提出另一项规模达万亿美元的刺激计划。
短期来看，这对比特币不利。不过，从长期来看，情况要复杂得多。
短期利空比特币
8月生产者价格同比上涨5.4%，略高于预期。与此同时，由于中东局势没有任何实质性改善，供应中断仍在持续，布伦特原油本周突破每桶100美元。根据期货市场和一些预测平台的数据，9月16日美联储公开市场委员会（FOMC）会议结束后加息的概率超过70%。
尽管美国财政部一直在努力改善长期政府债务的流动性，10年期美国国债收益率还是攀升至略低于5%的水平。收益率走高通常意味着金融条件收紧，持有相对安全的政府债务更具吸引力；而对看涨比特币的人来说，令人遗憾的是，这也意味着投资者对投机性资产的兴趣降低。
这有助于解释为何比特币从不到65,000美元涨至82,000美元的首轮反弹会遭遇强劲阻力，以及为何过去几周来它始终未能突破。不过，这只是故事的一半。
长期看涨
如前所述，财政部于8月19日首次将长期回购规模从20亿美元增至每次至少40亿美元，这推动了比特币的第一波上涨。与此同时，长期收益率立即下滑，美元走弱。
本周早些时候，财政部更进一步，将购买规模提高至60亿美元。不过，如今特朗普总统提出，如果共和党在11月继续掌控国会，就向每位成年美国人发放5,000美元。据估算，这项计划可能耗资1.20万亿至1.35万亿美元，并需要获得国会批准。
Kobeissi Letter的分析师将此描述为一种“前所未有”的局面。通胀仍然过高，美联储无法放松货币政策；与此同时，巨额赤字和不断上升的利息成本又在施压，要求降低借贷成本。
Kobeissi Letter认为，这些因素将有利于资产持有者，并特别提到了比特币、黄金和股票。不过，这并不保证比特币在当前经济格局中必然表现出色。事实上，前路起初可能会很艰难。
如果通胀持续上升，美联储又以进一步加息应对，那么随着收益率攀升，比特币可能承受更大压力。看涨逻辑将在之后浮现：如果财政压力最终迫使决策者采取更强力的干预措施、放宽金融条件，或推行扩大常规支出的政策。
来源：CryptoPotato
